2021-04-15 21:53
昨天好不容易涨了点，今天又跌了。
牛年以来，A股频繁走出涨一天跌一天的态势，刚赚了些收益第二天就回吐了。前段时间波动更大，指数的日涨跌幅经常超过1%，有些个股更是在短短1个月跌去30%。在这样的行情之下，越来越多的投资者开始认识和思考“波动”，毕竟上涨的时候欢呼雀跃、没人在意波动，但下跌的时候纷纷发现被“波动”困扰。
面对波动，我们首先要认识到，市场本身就是由“上涨”和“下跌”构成的，所以波动是市场常态，就像白天和黑夜那般正常。所以只要身处市场，波动就如影随行，只是上涨的时候大家都容易忽视它而已。比如2020是赚钱效应很好的一年，但上证指数在243个交易日中也有112天是下跌的，占比近50%，是不是出乎意料。所以，波动一直都在，只是在下跌时，我们的情绪会放大波动的影响，“心动”影响了我们对“波动”的感知。而情绪也是影响我们在市场获利的重要因素之一。巴菲特的老师格雷厄姆曾指出：无论你在数学方面，财务方面有多深的造诣，如果你不能控制自己的情绪，是无法从投资的过程中获利。试想一下，如果一只股票今天10块钱，明天10块钱，后天也10块钱，没有波动，大家愿意买吗？肯定是不愿意的，因为没有获利的可能。所以，波动也是收益的来源之一，波动中往往孕育着投资机会。事实上，想在市场里赚钱，就需要正确理解波动。巴菲特曾经说过，“对于真正的投资者，价格波动真正的意义在于，当价格大幅下跌后低于内在价值，提供给投资者买入的机会，并且相信市场趋势会回升；当价格大幅上涨后高于内在价值，提供给投资者出售的机会，并相信市场价格会回归价值，而其他时候，如果忘记股票市场而把注意力放在股息收入和公司运作上，将会做得更好。”有些朋友参与股票或基金投资，是想趁着市场好的时候赚一波快钱，最好是在牛市开始前入市，短期收益翻倍，实现财富自由。但短期通过股市实现财富自由的“剧本”，应该只属于极少数人，而且很大一部分是依赖运气。而且，如果这么轻松就实现财富自由，下次看到市场机会的时候，大概率还会以同样“投机”的心态和方式面对，而下一次运气还会在自己身边吗？也许把之前赚的钱亏光也说不定。所以，我们更应该以“投资”，特别是“长期投资”的心态面对市场，看淡短期的市场波动。前段时间有个豆瓣热帖就是一位网友分享了朋友母亲的投资经历，本金8.5万，如今已经变成了139万。这位母亲是2009年买入的，迄今接近12年时间，并不是忘了这只基金，而是就是认为基金应该长线投资，按那位朋友的原话就是“我妈妈的基金都是拿很久的。”股市不是提款机，天上也不会掉馅饼，面对市场波动，要保持一个好的心态，不要总想着短期暴富。一颗平常心，再加上长期投资，才是我们普通人实现资产增值正确且简单的方式。也许你会说，“我也知道要保持平常心，但做起来实在不容易”。的确，和人性做斗争对任何人来说都是一件很困难的事。在投资过程中，每个人都难免受到市场的波动影响，特别是短期快速的上涨和下跌。投资是一场修行，压抑本性面对波动，的确不容易。所以在这样的情况下，我们就需要找到好的方法来帮助自己应对波动，比如定投。定投的本质，就是利用市场的波动力争更高收益。因为定投的资金是分批入场的，如果市场下跌，单期投入的金额可以买入更多基金份额。而且，定投不仅可以在低位多买，还可以在高位少买，降低整体投资风险。而且，定投是每个月自动扣款，从某种程度上把我们从市场情绪中“解放”了出来，减轻了我们“追涨杀跌”的本性冲动。既利用波动获取更多份额，又对抗了人性的贪婪恐惧帮助我们进一步提升收益，是不是一举两得。当然，也不是所有的基金都适合定投。对于普通投资者来说，选择波动大的主动偏股或指数型基金，更容易提高收益，因为在净值的大幅波动中反而能够更好的降低投资成本。听上去是不是有点抽象？那我们来举个例子。假设有两只基金 --- 基金A和基金B，净值表现如下。很明显，基金B更加“大涨大跌”一些，波动更大。让我们来看看，如果分别定投基金A和基金B，收益结果有什么不一样。可以发现，如果每月定投基金A，4月初时将获得416份基金A，总资产将升至520元，收益率30%。而如果每月定投基金B，将获得480份基金B，总资产将升至600元，收益率50%。相比之下，的确是定投波动较大的基金B收益更高。
