2018年,受中美贸易摩擦的冲击,A股呈现单边下跌的态势,指数全年都没有像样的反弹,投资者最终在绝望中“割肉出局”。事后却证明,2018年年底市场情绪最悲观时,恰恰是A股极佳的买点。
过去两年,在全球大放水的刺激下,A股迎来了持续的上攻行情,“核心资产”更是涨幅惊人,投资者难耐寂寞“争相入场”。春节后的暴跌,则再次证明市场情绪高涨时,恰恰是A股需要卖出的时点。
由此可见,在“悲观时买入,乐观时卖出”,有助于投资的成功。那么,当前的市场水温是冷还是热,应该选择买入还是卖出呢?换手率可以说是最重要的情绪指标。上周(4月19日至4月23日),沪深300指数的平均换手率为0.45%,低于历史上58.0%的时期,显示当前市场情绪较为清冷,但还不到极端绝望的阶段。
数据来源:wind,截至2021-04-23
近年来,越来越多投资者开始借道公募基金参与A股投资。由于公募基金行为趋同且换手率较低,故还需结合公募基金发行情况,才能更好的判断市场情绪。今年年初,公募基金发行异常火爆,1月共募集权益型基金4160.4亿份,创出有记录以来的最高值。
然而,在春节后的暴跌影响下,3月权益型基金募集规模骤降至784.5亿份,4月以来更下降至109.7亿份,表明市场情绪已接近冰点。幸运的是,权益型基金赎回规模并不大,且配置已更为均衡,应该不会形成“负反馈”。(权益型基金指股票型基金和偏股混合型基金,数据来自wind,截至2021-04-23)
数据来源:wind,截至2021-04-23
两融余额也是重要的情绪指标。从绝对数量来看,两融余额并不算低。但相比A股市值,两融余额并不算高。综合来看,当前市场情绪整体偏低,未来指数大跌的概率不大,即便仍有调整的可能,也只会创造更好的买点。
2021-04-27 21: 16
2021-04-27 21: 15
2021-04-27 21: 13
2021-04-27 21: 11
2021-04-27 21: 09
2021-04-27 20: 48