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“碳中和”作为2021年的投资热门词，相信很多小伙伴们感兴趣，作为碳排放大户的钢铁行业，正在成为“碳中和”目标的主要发力点，这背后的成因是什么呢？今天，华商小海螺就来和大家聊聊，“碳中和”背景下的新机遇。

什么是“碳中和”？

“碳中和”是指企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放，实现二氧化碳的“零排放”。而“碳达峰”则指的是碳排放达到峰值之后不再增长，转而进入平稳下降阶段。

2020年9月22日，我国在第75届联合国大会上表示，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现“碳中和”（即二氧化碳零排放）。在2021年全国两会期间，“碳达峰”、“碳中和”也被首次写入政府工作报告。

钢铁成为碳中和目标的主要发力点

与此同时，钢铁行业成为我国31个制造业门类中碳排放量最大的行业，每年碳排放总量约18亿吨，占全国碳排放总量15%左右。

作为碳排放大户的钢铁行业，成为“碳中和”目标的主要发力点。工信部提出2021年钢铁行业生产目标为“坚决压缩粗钢产量，确保2021年粗钢产量同比下降”；国家发改委要求“重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后企业的粗钢产量”；中国钢铁工业协会发布《钢铁担当，开启低碳新征程——推进钢铁行业低碳行动倡议书》，全面贯彻落实、推进行业碳减排工作；截至目前，山东、河北等各地相关政策都在逐步落地。

钢铁行业整体利润回升

钢铁行业，正在成为2021年表现最亮眼的板块。

Wind数据统计，钢铁指数年初以来（20210101-20210429）逆市上涨27.38%，高居28个申万一级行业指数涨幅榜第1位，遥遥领先其他行业，同期沪深300指数微跌0.90%。

华商基金研究员庄嘉赟对此表示，钢铁行业能够取得较高涨幅，有行业估值较低的因素，但更为重要的原因是整个行业基本面逻辑的改善。受益于“碳中和”政策与行业限产减排措施，钢铁行业进入相对紧平衡的状态，行业利润整体回升。从目前看来，钢材吨毛利已经大幅回升。如果全年粗钢产量同比不增长，判断钢铁行业在“碳中和”相关政策的支持下，未来供给收缩将更为显著，当前行业紧平衡的状态和较好的利润水平或将持续。

从需求端观察，钢铁需求仍有增长潜力。伴随全球经济复苏，钢铁作为基础材料，需求持续旺盛；我国国内复工复产、稳经济政策逐步发力，与钢铁消费密切相关的经济指标持续好转，钢材消费创出新高；2021年作为“十四五”开局之年，各地均提出较高经济发展目标，基建、机械、汽车、清洁能源等多方面有望贡献钢铁需求增长点。

龙头钢企具备竞争优势

华商基金研究员庄嘉赟表示：随着“碳中和”政策的不断推进，钢铁行业集中度上升将持续。一些实力雄厚的龙头企业通过优化管理、变革激励机制、提升效率等手段，更有能力承担环保投入的成本来提升竞争力，部分高能耗、低效益的中小企业将被淘汰。

建议持续关注板材。一方面，因为制造业需求仍比较强劲，板材应用于制造业的比例相对较高；另一方面，高炉限产带来的行业供给缺口，一定程度上可由电炉增产来弥补，然而电炉增产更多只能取代长材的生产，很难取代板材，所以板材2021年供需会更为紧张。

好的，今天《有趣的投资》就讲到这里，小海螺也想问问，大家是如何看待“碳中和”下的投资机遇的呢？欢迎您在留言区与我们互动，我们将随机抽取幸运客户送出精美小礼物！期待您的参与！

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