近期市场各种资产价格出现明显的波动，商品市场的螺纹钢、铁矿石、焦炭、动力煤等黑色金属出现大幅的下挫，期货市场的跌幅在10-20%之间，原油市场也出现了向下波动，同时海外的比特币大跌，从最高的65000跌到40000左右。而黄金从底部悄然反弹，COMEX黄金反弹大约10%左右。黑色商品期货的调整和周期股的调整，原因在于国常会两次开会要求对大宗商品价格的监控。以国内定价为主的煤炭钢铁等周期股的行情触碰高点，进入调整的模式。但是海外经济复苏仍有增量，在供需矛盾尚未化解之前，海外定价的商品周期存在扩散的机会，尤其是要关注油价的上行速度，何时布伦特原油突破前期71.38的高点。但是周期的机会目前处于鱼尾阶段，比较鸡肋。

• 关注CPI从PPI的传导的实际情况：大宗商品价格的上涨见顶后，就要关注中下游的传导，在传导的过程中关注竞争格局好，有定价权的、提价能力的龙头公司，关注如家电、食品、零售等板块中能受益PPI-CPI传导的公司；

• 结合一季报电子、电新等行业盈利预测的上调背景，本轮由净利率驱动的科技成长最有可能在总量盈利回落中脱颖而出。科技成长中景气赛道包括新能源车、医药中的医疗服务/高端器械/疫苗板块、电子中的半导体等；

• 主题行业的机会，如智能汽车、VR/AR等。