郭思捷
十年证券从业经历。上海交通大学本科，英国诺丁汉大学硕士。曾在中国银河证券担任医药行业分析师。2015年加入银华基金，历任医药研究员，消费组组长，基金经理助理等职位。2020年7月起担任基金经理，目前管理银华永祥和银华多元视野两支产品。

近期A股市场表现强势，上涨主要由估值推动。从海外看，联储态度导致全球流动性好于预期，全球股市估值容忍度上升。国内看，中国经济数据低预期，国内流动性宽松也在边际增强。目前市场的风险偏好和流动性环境都处于偏高位置，后续要关注流动性预期变化带来的风险。

我们认为今年市场的主要矛盾还是在于经济复苏与流动性收紧的赛跑，从长期视角看，主要寻找业绩增长能够覆盖估值下行的标的，强劲的基本面才是最大的安全边际。我们会重点关注几个投资方向：

一是核心资产中继续择优选择。近期核心资产虽然都上涨较多，目前估值重回较高位置，但是部分板块的产业趋势确定，基本面有可能继续超预期，这类标的仍然值得我们重点关注和配置。

二是在经济转型过程中涌现出的新成长赛道。我国的经济结构正在发生巨大变化，工程师红利以及消费升级促进了很多新兴行业的发展，如智能汽车、人工智能、预制菜、扫地机器人等，未来有望成为新的一批核心资产。

三是2020年因疫情受损的可选消费品，如大众消费品、餐饮、酒店航空等板块。随着疫情的修复，这些板块的经营也有望同步恢复，并且业绩具备很大的弹性。近期虽然疫情反复影响了恢复进程，但是趋势不变，接下来一个季度仍然是布局的好机会。