上周行情回顾
(5.31-6.4)
A股市场
全球市场资讯
国际
1. 5月美非农就业数据不及预期
美国5月非农就业增加55.9万人,低于市场普遍预期的67.0万人;失业率从4月的6.1%下降至5.8%。从细分行业看,5月份美国商品生产、服务生产和政府部门就业人数均环比上升。
2. 5月欧服务业PMI继续上行
欧元区服务业PMI继4月到达50%上方后,5月进—步跃升至55.2%,这是2020年3季度后欧元区首次出现连续两个月服务业PMI位于荣枯线以上,服务业扩张势头强劲。
国内
1. 5月国内制造业PMI为51%
国家统计局数据显示,5月国内制造业PMI为51.0%,比上月微落0.1个百分点;制造业景气度继续高于2019年和2020年同期水平,我国经济总体保持平稳扩张。
2. 土地出让收入划转税务部门
财政部等四部门日前联合发文,决定将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入统一划转税务部门征收。
3. 实施三孩生育政策
5月31日,中共中央政治局召开会议,审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。会议强调,依法组织实施三孩生育政策,促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接。
农银汇理观点
股票市场
5月份流动性超预期宽松,预计6月份流动性不会有边际上的大幅宽松。在此背景下,市场再提升估值比较难,市场风格或将逐渐转换为挖掘优质公司,更多关注有业绩推动的方向。
在今年的市场环境下,企业业绩的权重会更大,我们认为,高景气的优质资产在二季度会有更优表现。
市场可能会呈现主题性机会更强的格局,但我们更建议投资者从基本面出发,估值更合理的公司在未来两三年能给大家带来更好的回报。
债券市场
资金面平稳是前期债市最大的利多因素,上周起短端收益率平稳、但长端收益率出现上升。
一方面,存单收益率跌破2.95%、十年期国债到达3.05%附近后下行空间有限,部分机构可能存在获利了结的需要。
另一方面,国内商品价格调整后反弹、地方债供给、美联储缩减购债规模预期上升等,也是促使长端收益率回升的因素。
近期建议关注国内5月进出口数据、通胀及金融数据,以及地方债发行情况等对债市的影响。
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