在今年3月下旬的周报中，我们第一次提出了“不妨乐观一点”的观点，至今两个多月时间，市场在早期纠结、质疑中缓慢震荡，在最近两周伴随着“百周年”的概念开始全面上行，包括医药、食品饮料、新能源车等板块相继走强。虽然结构层面与预期略有差异，但整体趋势依然验证了我们的判断；当前结构层面依然展现出较为散、乱的状态，主题炒作的表现反而相对较好，但进入到反弹的中后期，行情结构也有望扩展，因此并不建议此时再去追高此轮反弹的热点板块，部分暂时落后行业则会更具性价比。此外，对于已经涨幅较大的板块，依然建议大家谨慎。

对于近期有所反弹的军工板块依旧维持看好态度，期间我们也专门就军工行业是否有机会进行过详细评述——具体内容可以关注公众号相关文章。下跌过后，当前的估值和景气度将是积极的信号，随着财报逐步披露后景气度的确认，或许能够在股价上进一步兑现。