行情解盘——继续窄幅震荡消化大阳线

今天的行情继续结构性分化严重，一是指数围绕起始位上下窄幅波动，而板块间分化差异较大，电子、计算机、通讯等科技类板块涨幅居前；二是中小市值股票显著跑赢大市值蓝筹股。

当前市场可能在进行新的热点切换，原先的顺周期板块暂时熄火，取而代之的是沉寂了近一年的科技板块的逆势上涨，其中国产软件类个股受到华为鸿蒙系统的发布，带来了软件生态圈的革新，进而引发板块概念的提前躁动。而半导体板块除了近半年来供需失衡和涨价利好外，周末台湾某半导体工厂爆发疫情也给国产半导体带来消息面的刺激，今天开盘就强势走高。

今天北上资金净流出超30亿，两市个股涨多跌少，主要是中小市值个股表现较好，中证500指数显著优于沪深300，也说明当下不同来源的资金对于资产的选择和偏好上还是有显著不同的。

小编认为，短期行情有继续向上的空间和预期，大家可以继续持有手中的基金，在布局板块时建议关注大金融和军工（指数拉升的必备权重和氛围组）、电子半导体（市场资金新风向，看成交量可知）、新能源（确定性较高的高成长板块）。

 周末热点速递 

1、周末突发，土地出让金改由税务征收

相关新闻指路：“近日财政部发布《关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知》，指出由自然资源部征收的土地使用权出让收入等非税收入全部划转给税务部门负责征收”。

解释一下，就是原来房地产商要用国家的土地进行房地产建设等，需要向当地政府交纳土地使用费用，现在计划将这项费用直接收归国家税务部门。由于2020年地方政府的土地出让收入占政府性基金收入的90%，对经济基础较薄弱的地方政府而言，土地出让收入具有重要含义。如此体量的财政收入征收权划转，在实际中可能会对一些经济主体产生一定影响。

以往存在部分地方政府通过返还一定比例或金额的土地出让金给房企等不规范现象，现在土地出让收入征收权划归税务部门，或将有助提高征税的效率，合规性会提高，资金链环节延长，随意调用的难度加大，进而可能会抑制部分地方政府的地价虚高现象。

2、本周A股将迎来今年来的解禁规模高点

按最新收盘价计，单周解禁市值规模达4705.85亿元。共有48只个股面临解禁，合计解禁量为65.47亿股。其中，解禁市值金额最大的为宁德时代，解禁市值为4116.29亿元。券商观点认为，从历史数据来看整体而言，解禁高峰对A股指数层面的影响没有明显规律。但就个股来说，原始股东解禁相对增发解禁和股权激励解禁对后续股价影响较小。

从历史数据来看，2019年全年，沪市上市公司重要股东实际减持金额约1389亿元，占同期成交金额的比例不足0.01%。减持对个股股价的影响主要在于短期内，拉长时间线来看，减持计划对上市公司股价的影响逐渐减弱。2020年7月下旬科创板两千亿解禁潮时，短期上涨然后随科技行情衰退而走弱。对比规模类似的2010年2月1日创业板解禁，解禁前下跌呈现“快速调整”，解禁后1个月跑赢市场，呈现深V型。

今天宁德时代调整超5%，带动新能源板块和创业板走弱，解禁预期已经提前发酵，高高认为此次解禁调整对于公司和产业的基本面发展没有显著影响，只是短期内抛压较大，资产价格会有所调整。但是对于新能源板块而言，调整就是上车机会，我会在本次调整过程中逐步加仓新能源。

3、第五次国家药品集中采购箭在弦上

第五批国家集采共有58个品种137个品规入围，将于6月23日开标。根据已经发布的采购品种目录，本次集采包括了化疗药物、消化制剂、抗生素、眼科相关用药等众多领域用药。据统计这些类药品2020年在中国公立医疗机构的销售额合计超过800亿元。

集中采购国家谈判是治理医疗耗材价格虚高的一个重要抓手。自2018年开始，每次集采政策对医药板块的股价都会产生较大的负面影响，但也可以发现，经过5轮带量采购的“洗礼”之后，医药行业对于带量采购的反应偏向常态化，这项制度也帮助行业进行创新和技术相关的新方向发展。

对于基金投资者而言，中短期医药板块可能面临调整，但同时也是很好的布局机会。此外，可以重点关注集采免疫的细分板块如医疗器械、医疗服务、创新药等。

操作建议——热门板块投资操作

就小编的前五大重仓基金产品，跟大家聊聊我相应的投资理念：

1、海外板块布局——越南基金+港股通

首先，投资新兴海外市场的主要原因在于看重经济复苏带来的基本面反转和经济高增长，以及当前美元走弱、全球流动性充裕的情况下，低估值的市场有望迎来“戴维斯双击”，即基本面的修复+估值的抬升，股价将呈现指数倍的上涨。

其次，A股今年的行情预期需要降低，由于经济增速大概率在二季度见顶放缓，金融周期更是早已进入了紧信用阶段，并不是对股市的利好。当然其中还是存在业绩超预期的行业和个股值得挖掘，但是总体市场的上升空间就难说。因此我会提高自己海外资产的配置比例。

基于以上两点投资理由，这是个相对较长维度的验证过程，所以看好长期向好的走势后，短期一两个月甚至一两天的股价波动不应该成为扰动大家投资决策的关键。建议大家可以先建底仓，然后开启定投分批布局入场，坚定持有。

2、周期板块布局——周期策略、银行指数基金

这两只基金我在去年三季度开始就在加大力度布局，到今年反而不怎么操作了，是因为从去年7月份起，就进入到顺周期的左侧布局阶段，在周期品表现最萎靡之时买入，然后耐心等待随着经济复苏而对相关产业带来的正向影响。今年以来A股申万一级行业中，涨幅前五名无一例外是顺周期行业，银行指数年初至今也涨超10%，足以说明耐心持有的重要性。其实对于波动较小、有较长期趋势性的板块，大家可以适当降低自己的操作频率来提高胜率，投资路上，少就是多。

3、  高成长行业布局­——医药、新能源

医药基金我买了天弘医疗健康、医药创新和生物医药，后续我会继续加仓医药创新来提升医药板块的仓位。新能源相关我上一波大跌时没有勇敢买入，打算趁着这次宁德时代带头下跌之际开始入场布局。