本周（06/21-06/25）A股市场迎来一波反弹：

本周北上资金累计净流入209.77亿元, 其中沪股通净流入119.52亿元，深股通净流入90.25亿元，其中周五单日净流入141.03亿元，创一个月以来新高。

上证综指本周累计上涨2.34%，深证成指累计上涨2.88%，创业板指累计上涨3.35%。

数据来源：Wind  截至2021年6月25日

本周电力设备及新能源板块涨幅居前，中庚基金认为：日前国家能源局综合司近日下发的《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》对各类建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例的下限做出规定，机构预测BIPV市场2020-2025年复合增长率可达82.8%，市场资金大量涌入，此外近期新能源车销量向好，部分锂电池产业公司扩产应对市场需求，共同助力板块本周大幅上涨。

本周煤炭板块涨幅靠前，核心来自于焦煤价格的反弹回升，微观现货层面供需十分紧张，整体下游库存水平较低，我们预期短期内煤价继续依旧维持偏强走势，煤炭板块目前估值水平依然处于较低，具备超额价值。

本周食品饮料板块跌幅较大，主要是部分白酒公司的业绩预期有所下调，市场担忧白酒类销售业绩承压，板块本周表现不佳。

首批公募REITs正式上市

6月21日，首批9只公募REITs正式登陆交易所。截至当日收盘，9只公募REITs上市首日全线上涨，其中蛇口产园涨幅达14.72%，首钢绿能涨幅9.95%，苏园产业和广州广和则涨幅较小，分别为0.70%和0.68%。从9只REITs全天成交情况来看，成交额均超过1亿元，其中5只超过2亿元，合计成交18.6亿元，中金普洛斯REIT以3.05亿元居首。首批公募REITs受到市场广泛关注和认可，募集有效认购总户数近150万户，净募集资金超313亿元，平均战略配售比例为66.8%，平均有效认购倍数近8倍。REITs可能面临的主要风险包括基金价格波动风险、基础设施项目运营风险、流动性风险、终止上市风险、税收等政策调整风险等。

从国外经验看，公募REITs作为一种大类资产，其价格走势与股票市场走势相关性低，投资逻辑亦不同于股票投资，因而可以有效降低投资组合风险，投资者可以将其作为分散化投资的新选择，但不宜当作“新股”进行爆炒。公募REITs中特许经营权项目具有“抗降息”优点，产权类项目具有“抗通胀”优点，更加适合偏好长期稳定收益的投资者。

5月国际货物和服务贸易数据公布

6月24日，国家外汇管理局公布2021年5月我国国际货物和服务贸易数据。数据显示，2021年5月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入17330亿元，支出15628亿元，顺差1701亿元。其中，货物贸易收入15907亿元，支出13550亿元，顺差2357亿元；服务贸易收入1423亿元，支出2079亿元，逆差656亿元。按美元计值，2021年5月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2694亿美元，支出2430亿美元，顺差265亿美元。其中，货物贸易收入2473亿美元，支出2107亿美元，顺差366亿美元；服务贸易收入221亿美元，支出323亿美元，逆差102亿美元。

总体来看5月份国际收支口径的服务贸易逆差有所扩大，货物贸易则依然维持较大顺差。