近期市场在短暂深蹲之后稳步上涨，以新能源、半导体和电动车为代表的科技成长板块表现十分优异。鞍钢拉开了钢铁板块中报业绩高增长的序幕，钢铁板块引领整个周期板块上涨。鸿蒙相关的计算机开始退潮，白酒由于受到消费税的影响跌幅较大。海外的流动性担忧随着美联储17日议息会议的落地而缓解，目前暂时处于信息的真空期，短期不会对国内市场造成干扰。市场的走势将沿着“迎接百周年的庆典的到来”的节奏缓步向上。为了提前化解6月底季末流动性紧张的可能，央行于6月24日以利率招标的方式开展300亿元7天期的逆回购操作，中标利率2.2%，这是央行公开市场逆回购操作近四个月以来首次打破每日百亿元的操作模式，呵护流动性的意图明显。上证指数和创业板指数创新高指日可待，指数高点将在七一之后。

科技之火从“已经燎原”演变成科技“烈火势不可挡”。半导体板块里的设备/材料、功率半导体、AIOT芯片轮番上涨，后面将会轮动到尚处于估值底部区间的封测。新能源的光伏受益于硅料涨价天花板以及下游需求的逐步好转和屋顶分布式光伏试点的政策利好。下半年的汽车将会出现强需求、低库存和芯片供给的缓和的多重共振。七一可以期待的变化就是科技方面的扶持政策的到来。议息会议可能成为大宗商品的分水岭，“再通胀交易”难以再有大行情，但是钢铁、煤炭等一些中报非常靓丽的，二季度业绩可能会超预期的个股，随着中报的预告会有反弹。

从行业配置上看， 1）结合二季度的景气情况，科技成长在即将到来的中报季最有可能在总量盈利回落中脱颖而出。科技成长中景气赛道包括半导体、国防军工、新能源车/光伏、智能汽车等；2）七一临近受益改革预期的大金融：如券商/银行等；3）即将进入中报季节，关注二季度业绩超预期的板块，如钢铁的反弹等。