今日A股市场延续了周一的下跌趋势，沪深300指数、深圳成指、创业板指数下跌幅度均超过3%。按照申万行业分类，电气设备、建筑材料、食品饮料跌幅居前。

我们认为，今日的下跌主要是上周末开始对海外中概股悲观情绪的延续，市场甚至开始出现一些不符合实际情况的传闻。但实际上，国内经济环境没有发生太大变化，同时7月初开始的降准也已经释放了流动性宽松的信号。对于国内政策环境，刘鹤副总理在全国“专精特新”中小企业高峰论坛上，明确提出“创造良好环境、坚决支持中小企业发展”，并专门讲到“大力鼓励、支持、引导非公有制经济发展，坚定保护产权和知识产权，坚持市场化、法治化、国际化方向，创造良好的营商环境。”我们认为，坚持市场化、法治化、国际化的营商环境，必然使中国资本市场具备充足的吸引力。

对于后续的A股市场，我们维持指数震荡、结构行情延续的观点。主要还是2021年A股在经历前两年的上涨后，估值上需要应对国际流动性转向的冲击，但中国经济的转型趋势没有改变。我们依然对受益中国经济转型的行业保持信心和关注。

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