已经7月末了，建军节就要到了。2021年军工的热度一直高居不下，在如今波动剧烈的市场中，军工能一直保持相对稳定的趋势，背后有什么在支持它呢？军工拥有如此大的关注度，那我们来更加深度地挖掘它吧。

2013-2014年之前，我们基本看不到什么军工股，而之后，随着军工集团的资产注入上市公司的平台，军工板块越来越丰富，同时还有其业绩的高成长性、持续性和确定性，这才慢慢地回到大家的关注视野中。2021年是“十四五”的开局之年，军工行业也已经是用业绩的“增速”来说话。

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军工今年的行情分为几个阶段：

年初到1月17日延续了去年的上涨行情，涨得非常好，1月17日以后先于大盘见顶，自1月17日到5月10日，也就是一季报和年报全部披露完成后，板块集体下跌32%左右，这个下跌非常猛，之前投军工和关注军工的投资者受到比较大损失。

自5月10日以后，军工行业从“十三五”末看预期到“十三五”初期炒兑现，这一波风险的转换已经完全兑现，从5月10日实现了快速反弹。因此军工未来的景气度和业绩的确定性是非常高的。

不久前，中国军工公开研究成果，一句“过于先进，不便展示”让人们浮想联翩。这句话的背后到底隐藏着什么振奋人心的先进技术呢？

这些秘密的技术来自于我国成立的一个部门，军委科技委。它研发了各种先进武器和装备，包括无人机、激光和航天领域的先进装备，这些是值得国人为之振奋的产品和新装备，也是军工未来趋势的动力所在。

我们也许注意到了军工行业被看作为交易性资产，其特点就是上涨时放量（涨高应该卖，从没见过军工这么高的估值），跌的时候不放量（大家觉得背后有逻辑和业绩支撑）。目前，通过一季报以及半年报的研究，我们看到军工不再是靠想象和故事的行业，而是实实在在的业绩。

大家有没有一个问题，军工看上去那么充满机密的一个行业，我们好像很难得到军工的完整信息，那我们该怎么研究它呢？

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第一，大家所谓的信息不完整，是大家对军工行业刻板的认识。其实现在军工行业产业链已经上市，因此我们才能更加透明化地看到其中的各个环节。A股中能这样展现的并不多，从上游的原材料、元器件到零部件、飞机筒、主机厂，全部展现在大家面前，大家现在比较关注的新能源车行业是一个，另一个就是军工，军工是能够全产业链强调研有效的行业。

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军工现在并不是信息不完整，如果花同等精力做军工研究的话，得到的确定性和研究的回报是比较多的。

第二，出于国家保密性，军工行业不披露军品型号、订单数量和产品价格。但是，除了这些，军工行业其他信息毫无保留地展示给了我们，如果你想研究，靠着这些公开信息足矣。

在不披露这些信息的情况下，军工行业上市公司所有财务报表都是真实可信的，包括财务报表的附注、生产端的水电费用明细，其他与经营相关的支出中的水电费用，包括完税凭证，可以看到当期所得税费用的明细，就可以一目了然看到军工行业的变化。

所以还是专业的人做专业的事，军工的研究和投资，的确不是普通投资小白容易进入的。虽然说军工研究的信息都是公开的，但是在真正做调研的时候，如果军工研究员、或者投资经理不专业，军工企业的人其实也不愿意透露太多，这里研究和投资的门槛就会更高，毕竟“话不投机半句多”。

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很多人会想，不希望用历史性的时刻来炒作，但是，市场就是市场，是由千万个我们这样的个体建立起市场的走势，历史热点事件加一定的市场情绪，投资者们都不会放过任何机会。“八一”从主题事件上没有军事的展示，所以主题上不如“七一”，包括未来的“十一”也不如前面主题的热度。8月31日所有公司中报业绩披露后，相信越来越多人会关注到军工行业实实在在的基本面变化和增速水平，而不是关注“炒作”的机会。

文中观点仅供参考，不构成投资建议

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