本周经历了前三个交易日的持续回调。7月28日北上资金逆势抄底80亿，资金面已经出现向好趋势。当天新华社深夜发文称，中国资本市场发展的基础依然稳固，行业监管政策有利于中国长远发展。市场信心得到提振。

美股方面，7月29日，美联储公布7月议息会议声明等信息。此次会议维持宽松政策立场不变，并创设货币市场支持工具。受此影响，美国股市上扬。

多重因素综合作用下，今日A股大幅反弹，港股同样大幅反弹，盘面上前期严重受挫的医药、科技、教育股爆发。

今日市场反弹进一步印证了之前的观点，我们认为本轮市场行情主要驱动力来自流动性偏宽和行业景气，目前这两个因素都没有发生变化。政策短期冲击市场风险偏好之后，仍会围绕高端制造国产替代的主线，新能源半导体军工等高确定性高景气赛道与短期政策风险不明朗的行业之间的分化会更加明显。