新能源汽车近期走势强劲，重仓新能源汽车的相关基金净值屡创新高。短期新能源汽车估值偏高，引发市场关于风格切换的讨论。创金合信碳中和拟任基金经理曹春林表示，长期看好新能源汽车、光伏、人工智能等板块，但短期内最为看好新能源汽车板块，因为该行业增速最快，竞争格局最清晰，“短期指今年下半年到明年上半年，明年下半年再评估有没有更好的标的，比如港股的互联网，如果跌幅较大，可能存在一些投资机会。”

曹春林自2013年起研究和投资新能源汽车行业，对该行业的发展趋势和投资机会有较深刻的理解。Wind数据显示，创金合信新能源汽车主题基金成立于2018年5月8日，曹春林任基金经理至今。截至2021年8月11日，该产品A份额成立以来总回报为251.95%，年化回报为47.01%，成立以来超越业绩基准106.65%。

谈及新能源汽车短期涨幅较大，估值偏高，市场普遍关心短期会不会调整及风格切换问题，曹春林认为风格切换不同于一两个星期的市场反弹，一般具有一定的持续性，需要基本面的支持，有背后的理由和逻辑，“如果一个调整很久的行业，短期基本面发生了巨大变化，有可能呈现风格切换的行情；如果基本面没有变化，最多只是超跌反弹。从历史看，没有说哪个股票跌久了一定会反弹，或涨久了一定会跌。”

曹春林进一步解释，短期看新能源汽车是最好的行业之一，会不会呈现风格切换，主要看有没有更好的品种出现，如果当前市场没有比新能源汽车更好的行业和个股，那么无论从进攻或防守角度，新能源汽车板块都是好的品种，“有一些人认为新能源车板块短期涨得比较多，市场调整时会跌得很惨，我认为只要行业基本面很强劲，就不会。进攻时它是好的，防守时仍然是好的，当市场出现风险的时候，通常最先抛弃有瑕疵的品种。”

具体到基本面，曹春林解释，基本面不仅包括业绩，还包括短期景气度、政策、消息等。当基本面足够强劲时，短期不需要太在意市场调整或风格切换的问题，一些新能源汽车行业优质龙头公司过去一段时间股价不断创新高，震荡上行就是明证。曹春林表示，新能源汽车近期表现突出，主要由业绩的超预期带动的，估值并没有大幅提升，“基本面方面，自二季度起，连续几个月新能源汽车数据都超出市场预期。年初时市场预期国内新能源汽车销量在220万辆左右，目前预期可达280万辆；欧洲由年初预期的200万辆上调至220万辆以上。相应地，相关上市公司业绩预期持续上调，目前电池和电池材料都处于供不应求的高景气状态。”

曹春林强调，最终还是看基本面如何，如果新能源汽车行业保持很高的业绩增速，即便短期涨幅较大，整体风险仍不大。不过他提醒，新能源汽车行业投资逻辑是通过降价促进需求的快速释放，是放量的逻辑，而今年以来行业呈现的个股普涨，很多受益涨价的个股涨幅较大，这个逻辑不会长久，可能是未来一段时间的风险点。