大幅震荡时刻,揭秘北上资金和机构的最新动向,透露哪些信号?

2021-08-18 19:31

8月18日,A股三大指数今日集体反攻收涨,其中沪指涨幅达到1.11%;深证成指上涨0.72%;创业板指上涨0.75%,两市成交额接近1.2万亿元,这是两市成交金额连续第21个交易日突破万亿。


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 数据来源:Wind,2021/1/1-2021/8/18


接下来,我们试着通过北上资金和ETF资金流向,以窥后市:



01

“聪明钱”钟爱成长风格


8月17日,在市场大幅调整之际,素有“聪明钱”之称的北向资金在A股逆市净流入14.75亿元,


据WIND估算,材料、信息技术医疗保健分别净流入15.9亿元、14.43亿元和8.51亿元,这三个行业成为外资眼中的香饽饽。


8.17北向资金在各行业的资金流向

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● 数据来源:Wind基金整理,2021/8/17


现阶段北向资金对成长风格的偏好可见一斑。


另据开源证券研究,


以国证价值和国证成长为代表的风格指数为例,


7月以来至8月初,北向资金在成长风格个股上净流入约98亿元;


价值类个股整体净流出约20亿元,对成长板块的净流入水平显著高于价值板块。


北向资金近一个月增配成长板块

(单位:亿元)

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● 数据来源:Wind、港交所、开源证券研究所,2021/7/6-2021/8/8



02

机构资金增持“成长双星”


除了北上资金之外,规模较大的ETF份额变化也往往被视为另一个市场资金流向的观察工具。


因为ETF份额大额变动的背后往往是大笔资金的申购或赎回,一定程度上代表着保险、券商、公募等机构投资者的投资行为。


面对市场大幅波动,专业投资机构相对比较理性,


回溯历史数据来看,ETF份额往往是当下市场情绪的逆向指标,表现为“高抛低吸”,即他人恐慌我贪婪,他人贪婪我恐惧。


统计2019年至2020年年中的ETF资金变化与宽基指数收益率关系,如下图所示,份额增加时指数往往下跌,份额增长则指数大概率下跌,二者高度负相关。


ETF累计流入资金

与主要宽基指数收益率关系

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数据来源:申万宏源研究,2019/1/1-2020/6/30


具体来看到8月17日大跌当日,


市场上共有448只股票型ETF,其中173只获得净申购,合计净申购92.12亿元,尤其是成长股中盘风格的ETF备受青睐。


综上可见,近阶段无论是“聪明钱”北向资金,还是“机构代表”ETF净申购数据,整体上都对科技成长及中小盘更为关注。

风险提示

尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、南方中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金联接基金(以下简称“本基金”)由南方基金管理股份有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【http://www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

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