中海基金姚晨曦，是一位在大家眼中温暖纯粹，深入了解后睿智又富激情的“80后”新生代成长股猎手。13年证券从业经历，6年投资管理经历。他的投资见地也非常独到。关于投资理念，姚晨曦表示，“我的投资理念是自上而下与自下而上相结合，赚取优质赛道‘成长’的钱。”

在他的理念中，行业（赛道）重于公司！“因为我最早是看金融的，所以习惯自上而下，先去选好的行业、好的赛道、然后再选好的公司。在不好的行业选择好的公司很难，投资性价比很低。在好的行业里选择好的标的就比较容易。我非常喜欢新兴行业，青睐赚行业成长的钱。”他进一步分析称，近年来一个好的行业往往出现在一些新兴的领域，包括产业链迁移，技术的发展，新商业模式的呈现。然后在这样优质的赛道中去寻找好的公司。

如何寻找好公司？他认为，首先找行业里的龙头公司；第二，找有核心竞争力或技术优势、在市场中能够提前布局的优势，以及有成本方面优势等的公司。第三，找管理层比较强的。比如，老板自身修养和能力，战略布局的眼光等。

关于近期的市场表现，姚晨曦分析称，刚刚过去的2季度，虽然新冠疫情在变异病毒快速传播下依然在全球肆虐，但伴随着疫苗接种的持续展开，全球经济继续呈现稳步复苏的局面。同时，疫情下供应链持续失衡加货币持续宽松所导致的通胀问题也开始显现，各国央行都不得不严阵以待，流动性拐点成为悬在全球金融市场之上的达摩斯之剑。

国内方面，经济依然保持了相对平稳的态势，出口和工业投资表现相对较好，消费和基建投资则略显低迷。政策方面，虽然紧信用依然延续，但“稳”字当头的货币政策好于市场预期。

关于下半年市场，姚晨曦认为，仍将以结构性行情为主，投资操作上将较上半年更难。

由于流动性预期改善，A股市场在今年1季度调整后2季度稳步走高，周期、消费和成长股轮番表现，但拉长时间看依然是新能源、半导体、医美等行业景气度高涨的板块更具有持续性，能用业绩增长来消化估值，谁的业绩增长的快，谁就受欢迎。公司业绩增速快的细分板块拥有持续的赚钱效应。所以我们在2季度依然保持了消费为主、先进制造为辅的持仓结构，只是在消费板块内部减持了食品饮料的配置比例，增加了医美、汽车等景气度高的细分板块。

在其看来，以新能源、新消费为代表的新兴产业现在仍是奔跑的“少年”。下半年，依然会延续目前的持仓结构和投资策略，以局部优化调整为主。

姚晨曦简历：

13年证券从业经历，6年投资管理经历。复旦大学金融学专业硕士。曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入本公司工作，历任分析师、分析师兼基金经理助理。