新能源自2020年以来涨势喜人，在今年股市震荡的背景下，新能源仍然是当前备受关注的投资板块。对于今年市场表现，博时基金新能源一体化小组组长郭晓林表示，上半年整体市场表现相对平稳，一季度通胀预期快速上行，商品价格快速上涨，带动上游周期类行业表现较好，相应的科技成长类股票表现较差，整体市场快速上涨后出现回调；二季度指数则一直处于小幅震荡，通胀预期和商品价格到达顶点后有所回落，带来周期类资产价格显著回落，以新能源半导体为代表的科技成长类资产因业绩持续高增长，表现较好。
郭晓林
博时基金新能源一体化小组组长
新能源长期增长空间巨大
当下新能源走势很好，但也呈现一定波动，对于当前估值问题，郭晓林表示，要动态看待，新能源行业持续增长空间广阔，因此其估值也会比传统的如智能手机行业高，从绝对估值角度来看，我们会对比历史上的类似行业，在类似发展阶段其估值如何，比如智能手机在当时处于渗透率阶段时期，增速与现在的新能源汽车类似，当时行业中的好公司估值也相对更高。因此我们在看估值时可以先与行业增速做一个比较，再看动态1-2年的估值水平，目前来看新能源行业仍处在合理水平。
对于新能源行业的长期表现，可以看到新能源行业的渗透率比较低，新能源汽车今年全球的销量可能占全球整体出货量的比例不到10%，行业未来成长空间巨大，郭晓林对其未来持续增长抱有信心。具体来看，行业发展趋势较为确定，新能源行业是全球范围内基本形成共识的行业，都在向“碳达峰”、“碳中和”目标发展。据此，有两个明确发展方向值得关注，一是要发展新能源发电，二是要逐步将传统燃油车替换为新能源汽车。
聚焦到新能源车角度，他主要看好的是两大方向的机会。
一是看好电池。电池环节相对而言是整个新能源汽车产业链中竞争壁垒最高，同时竞争格局相对比较明确的板块。
二是看好一体化下有成本优势的材料企业。新能源在产业材料环节，成本是其重要优势，如果一家公司能够在成本上与竞争对手拉开差距，即使是在某一阶段行业供给可能增长较快，但具备成本优势的公公司仍然能获得超越行业的超额利润。
产业角度出发选股
技术革新是大部分产业中持续胜出的龙头企业的核心成长驱动力，郭晓林表示自己的投资聚焦于一线产业趋势变化，在长坡道赛道中寻找跨过技术变革奇点，景气周期向上的方向。由此，从选股角度，郭晓林自身选股过程一般是从产业角度出发，也可以说是从日常调研中发起，在产业中挖掘是否存在一些因技术进步而来带的某些新增长需求，或者寻找某些产品在市场中份额大幅提升的机会。具体到选股标准，郭晓林更看重从产业赛道足够长，中期景气度能持续上行的行业中，寻找核心竞争优势明显，公司治理结构较好，财务质量较高的优质龙头企业。
从投资层面，郭晓林更偏右侧布局，具体来看，偏左的交易会占比小一些，一般是选取一些高赔率，但是相对发展属于初期和有一定的不确定性阶段的品种，偏右的居多，选择产业发展趋势明确，自身对行业竞争格局和公司竞争力有比较明确的判断的品种。总体上看，相对于从0-1的初创阶段，则更倾向投资于从10—100的稳定成长阶段。这一阶段产业发展趋势明朗，能够对行业竞争格局和公司竞争力有比较清晰的判断，因此确定性会更高。
对于当前投资机会，在郭晓林看来，首先从市场角度，短期板块交易过热后的确会存在阶段性波动，但是更要关注行业持续增长的空间有多大。新能源行业目前渗透率较低，在未来两到三年都能保持比较高的增长速度，此外基于新能源行业相对而言产业链环节较多，专业门槛较高，投资者可以考虑通过基金投资的方式去参与。
风险提示：
本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。
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六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。
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