“‘聪明的投资者’的确切含义，指的仅仅是有耐心、能自律和热衷于学习，并且必须能够驾驭自己的情绪和独立思考。这种智慧与其说表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。” ——格雷厄姆

股市震荡之下，有很多投资者心态不稳、患得患失。纵观市场，正是因为不少人追逐的都是短期暴利，才会在动荡面前失去招架之力。

然而，对于聪明的投资者来说，他们追求的并不是“一夜暴富”，而是长期稳定的回报。他们更愿意在优质的标的上付出时间，静待时间的玫瑰绽放。

有小伙伴会问：所谓的“聪明”，到底是体现在选基上，去持有“聪明”的基金经理的产品，还是体现在策略上，去拉长持有期限呢？

今天，我们就来讲一讲，对于普通投资者来说，要如何做一个“聪明的投资者”。

芒格说过，大部分人买衣服前挑选所花的时间，都比他们做投资前花的时间要多。

在投资前做好充分的功课，其实非常重要。而第一课，就是要了解自己的需求，知道自己真正想要的是什么。

有一些小伙伴会把“了解自己的需求”简单地等同于风险偏好的评估，但实际上，风险偏好只是其中一个条件，我们自带的种种客观条件，比如工作收入、可投资的资金量、风险偏好、流动性需求、年龄与家庭结构等都不一样。

这些条件其实已经天然地给每个人构建了一幅“画像”，在这个画像下，不同类型的投资者都有最契合自己的投资目标。

比如，对资金流动性需求较高的投资者，很可能无法承担长期的封闭式投资，同时，他们对每年的稳健增值诉求有着一定的要求，很可能会以稳健增值作为投资目标，选择适合中短期持有、具有中低风险的产品。

对工作收入稳定且有望逐年增长的投资者，则是天生的定投选手，很可能会以权益长期增长作为投资目标，更契合那些具有一定波动、有望长期向上的基金产品。

在摸清了自己的投资需求之后，就要进入明确投资时长的步骤了。

前面提到，“聪明的投资者”是有耐心的投资者，那么，我们到底需要持有多久才足够？究竟多久才算长期投资呢？

小伙伴们对于“长期”的理解可谓是千差万别，有人觉得6个月以上就算长期，有人觉得两三年算是长期，甚至有人觉得五年十年才算真正的长期。

我们认为，不能以一个绝对的数字来简单地定义“长期”。事实上，我们选择的赛道或者方向，决定了投资的期限。

首先要明确的一点是，只有长期向上的赛道，才有长期投资的价值。

比如，过去曾被市场证明过的消费、医药、科技等行业，都是比较适合长期投资的赛道，也就是所谓的“长坡厚雪”，这种赛道是持有越长越好的，有助于我们的“财富雪球”越滚越大。

但是，如果我们选择了长期向下的行业，就算把投资期限拉得很长，对于我们的财富增值都是无效的，在这种情况下，及时止损才是聪明的办法。

另外，如果我们选择了周期性的行业，那么投资期限最好要和行业周期具有一定的匹配度，持有时长至少要超过一个行业周期。

在确立了主要的投资目标和赛道后，就要选择具体的标的，从全市场8000多只基金中优中选优，寻找可以“携手终老”的“伴侣”。

总结一下，主要有以下几点：

1.选择长期业绩优秀、穿越牛熊的基金经理的产品

2.选择回撤控制较好的基金

3.选择规模适中的基金

4.注意分散化投资

要做一个聪明的投资者，“自律”也是很重要的能力之一。在长期投资的过程中，很多小伙伴会因为受到行情变化或自身情绪的干扰，难以形成投资纪律，容易追涨杀跌。

因此，我们更建议大家采用定投策略，规避择时带来的风险。主要有以下三点原因：

对于大多数以工资为主要收入的小伙伴来说，定投比较符合我们的收入结构特征，让我们能更好地利用现金流，有效分散择时风险。

从历史表现来看，A股市场的波动幅度较大，如果一不小心在最高点入市，可能需要较长的时间，才能收获令人满意的回报，定投有利于帮助我们避免对买卖时点主观判断失误的情况。

虽然部分赛道长期保持向上，但短期会出现较大波动，在有波动时低点定投，能让我们更好地摊薄成本，长期增强收益。在以上举例的几个长期赛道中，科技赛道就比较容易出现较大波动，更适合定投。

在2021年的奥运会上，创造女子公路自行车奇迹的选手安娜吉森霍夫，在比赛过程中并没有紧盯着对手，而是关注于自身、与自己比赛，最终获得了奇迹般的胜利。

投资也是如此，在投资这场长跑中，我们更多需要关注的是自己的内心，而非外界的纷扰。

正如格雷厄姆所说：“这种智慧与其说表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。” 

我们需要做的，是要修炼强大的内心，在面对市场波动时，不恐慌、不焦虑、不懈怠，保持独立思考，才能做到长期持有，抵达终点。

以上种种操作，都需要投资者深入了解各行各业、积累专业知识、实时观察市场变化，这对许多忙于“搬砖”的小伙伴来说，可能会占用较多的时间。

其实，做一个聪明的投资者，不一定非要亲力亲为，把专业的事交给专业的人，也不失为一种明智之选。

目前，广发基金已经正式推出面向投资者的基金投顾业务。

广发基金根据投资者的个性化需求，追求为你量身打造适合自己的长期投资策略，希望帮你优选好基，陪你度过波动，让投资更省心省力。

一起成为聪明的投资者，静待时间的玫瑰绽放吧！