今日沪深两市低开低走，午后跌幅扩大，沪指一度跌破3400点关口，A股主要指数全面下跌。

截止15：00，创业板指报3192.90点，下跌2.51%，上涨综指下跌1.10%，深证成指下跌1.61%，沪深300下跌1.91%。A股成交额为12525亿元，继续破万亿，北向资金净流出108.16亿元，继2015年7月以来首次出现连续两个交易日净流出金额破百亿。从结构看，消费者服务（-2.13%）、食品饮料（-4.95%）和医药（-5.08%）跌幅靠前。

流动性走弱+海外流动性收紧预期加剧+监管风险加剧=目前市场风险偏好降低。

宏观流动性方面，美联储周三公布的会议纪要显示，大多数官员认为今年年底或明年年初应开始TAPER (缩减资产购买)，全球流动性边际走弱。

微观流动性方面，北上资金连续净流出近200亿元，减少了市场上的筹码。此外，今日中国电信的上市也在微观流动性层面造成了一定“虹吸”效应。

另一方面，近期监管风险的加剧严重压制了市场的风险偏好。此外，周一公布的经济数据也全面不及预期。分子与分母端“双杀”导致A股大跌。

“共同富裕”可能对有些顶流赛道形成了降维打击。队长带大家一条条来看。

共同富裕的深层逻辑让队长思考，是不是一些赛道的投资逻辑已经悄然发生改变。

我们来看下描述：共同富裕是全体人民的富裕，物质和精神生活都富裕，不是少数人的富裕，不是整齐划一的平均主义，要分阶段促进。

• 畅通向上流动通道
  

• 重点鼓励辛勤劳动、合法经营、敢于创业的致富带头人。

• 构建初次分配、再分配、三次分配制度。

• 加大税收、社保、转移支付等调节力度和精准性。

• 合理调节规范高收入，取缔非法收入，整顿收入分配秩序。鼓励高收入人群和企业更多回报社会。

• 增强区域发展平衡性，强化行业发展的协调性。

共同富裕被摆上空前重要的位置，是不是可以理解为，影响了共同富裕的行业短期内可以战略放弃？比如互联网巨头这样的垄断性平台。再比如教培、游戏这样的高利润、群众负担极大的行业。哪个行业继续阻碍国家的人口政策，阻碍共同富裕，一定会被政策爆锤，甚至是按在地上摩擦再摩擦，任何巨头都无力回天。

一些赛道或可抄底了

把眼光放长远，尽管短期市场整体仍处于震荡、整固期，但宏观有惊无险，A股可能会先抑后扬。

那么，哪些行业有希望因为被错杀或估值急剧下降有一定的机会呢？

从本质上说：住房，教育，医疗是民生最大的三大块问题。房地产商们日子最近不好过，教育培训行业也是亟待转型求出路。但是医药行业——就像队长上一篇所说：医药是个非常大的行业。目前医药板块市值巨大，股票数量庞多，细分子行业非常细非常杂，背后的驱动力是很多元的，医药板块的建仓和持仓逻辑差异化那是相当高。比如创新药，投资逻辑可能类似于科技；再比如原料药，投资其实和化工行业投资有相似逻辑；再看医疗服务，可能又类似于消费服务投资。

所以医药这个拉长时间轴看大概率继续胜出的领域应该细分来看。医疗方面，想要实现共同富裕，需要解决看病难的问题，需要医院成为非赢利机构。更需要医疗器械国产化，需要医药创新，需要医药规模化，医药制造智能化。而这些都是实现共同富裕必不可少的条件。