站在当下时间点展望长期，我们能够看到未来中国将会继续呈现出颇具韧性的经济增长，但是相比于21世纪最初十年的高速增长，中国的经济增长也将进入一个“常态化”的增速区间，相较于过去有所回落。

但是未来中国的发展将是轻增速重质量的发展，传统行业为中国提供扎实的经济基础，而新兴产业会在未来十年中快速发展，引领中国经济转型，推动中国经济发展。

展望下半年，美国新一轮的财政刺激仍在推进过程中，同时伴随疫苗接种的进展顺利，欧美经济有望步入强劲的疫后复苏期，这仍将支撑国内的出口一段时间；短期来看，通胀上行压力暂未对货币政策和流动性形成影响。国内，政策基调仍是以稳为主，“不急转弯”，预计国内经济仍处于扩张窗口期；后续需要关注地产终端需求走弱迹象，整体信用扩张周期是否出现明显拐点。

权益市场方面，我们认为阶段性的流动性宽松窗口期不意味着全年政策回收的方向变化；但考虑到国内外整体货币政策基调并未进一步收紧，且全球经济复苏前景良好，市场仍存在结构性的做多机会。

我们认为，从中长期来看，A股市场向上的动力仍然是存在的。在需求层面，我们观察到流动性总量充裕，市场增量资金不断流入。在供给层面，优质公司不断呈现，在中长期提供了特别好的投资机会。在全球成长最快的经济体，在居民资产重新配置的新形势下，我们预计权益资产仍然是未来的最优配置资产。

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