北京证券交易所：证监会信息显示，深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。

北京证券交易所的设立意味着分别以北上广为核心的三大经济区域均设立全国性证券交易所。一方面，资本市场通过该举措实现有效扩容，为券商业务多元化发展打开新空间，亦对与中小企业创新发展深度相关的创投概念构成重大利好。另一方面，伴随北京证券交易所设立并试点注册制，资本市场对“专精特新”中小企业的支持作用有望进一步得到凸显。北交所设立，旨在解决中小微企业融资问题，长远有利于国家产业升级和经济转型，有利于达成稳增长、促就业的目标，亦反映出国家对资本市场的充分重视。

文娱：8月31日，国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，要求所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务；严格落实网络游戏用户账号实名注册和登录要求等。9月2日，中央宣传部部署文娱领域综合治理，强调遏制资本不良牟利，抵制天价片酬，严厉查处偷逃税行为；打击流量至上，提高准入门槛；同时还就进一步持续整治“饭圈”乱象作专门部。

从表现上看，市场对网络游戏新规的解读分歧比较大。乐观解读认为，政策落地意味着利空出尽，待市场充分消化政策后，后续其对行业基本面影响有限。而悲观者认为政策风险仍有扩散至其他相关板块可能，监管方面的不确定性对市场情绪形成了一定打压。综合来看，当前情绪面因素大于基本面因素。总体上，官方升级文化娱乐产业的监管，加强对于文娱板块各类乱象监管治理，有利于肃清当下部分相关产业野蛮生长现象。官方监管有望促使文娱产业从炒作、打榜等内容为主体的非良性发展转向以优质内容为主题的良性发展，引导未成年人塑造正确价值观，助力文化娱乐产业发展长期向好。

军工：本周军工指数回调较多，引发市场对于估值切换行情是否结束的猜测。自今年五月以来，军工板块已经累积了较大涨幅。近期受行业轮动、资金博弈等因素影响，市场震荡幅度较大，情绪偏悲观，资金风险偏好有所降低，一定程度上抑制了估值切换的节奏。

然而，从基本面和估值层面考察，军工板块目前均处于合理水平。客观来看，当前板块所处位置尚未透支明年业绩，估值切换行情或仍未结束。阶段性调整后，估值切换或仍可为军工板块提供上行动力。同时，“十四五”带来的下游需求确定性不改，军工行业中长期景气度无虞。