债券被称为固定收益品种，一般是指债券能够在相对固定的时间获得确定的票息和本金。如果只是阶段性持有债券，净价波动会带来预期外的盈亏，所以这里说的是相对固定的收益。信用债券还存在违约风险，所说的收回本息也是指的大概率能收回。

在投资债券时存在一种终局思维，即未来固定的债券本息收回是高概率事件。那么，我们是否可以在固收+的非纯债投资（即“+”的部分）也采用终局思维，争取高概率地获取相对确定的收益？答案应该是可以的。

在转债的投资中，如果采取终局思维，转债触发赎回条款进而促转股是大概率事件。只要转债价格和转股价值离触发强赎较远的，坚持持有大概率就能获取其中的差价。在实际操作中，转债触发强赎一般明显先于到期日，并且触发强赎时转债价格一般也会比触发价更高一些。通过这种终局思维方式，可以获得更高的收益确定性，进而降低组合波动、提升组合整体表现。

在股票投资中，尽管股票不存在到期日、股息确定性也偏低，但是也可以适当借鉴终局思维。当股票估值、行业景气周期处于相对底部，向历史均值摆动的概率就比较高，可以获得更为确定性的收益，同时回撤也会相对较低。

还有一种股票投资中应用较广的终局思维，先预估行业成熟时的规模天花板、公司的行业占比，以及盈利能力和估值水平，来预判公司可能的市值天花板。当然这种测算更多用于成长股投资，在固收+中运用时应在仓位选择上更为谨慎。

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