从两次工业革命到目前讨论最多的能源革命，其实都是制造业发展的必经过程和确定性的趋势，而变化在无论是行业还是个别公司来看，都是遵循一定的产业发展规律的。

制造业一般需要三个阶段的变化：产品复杂化较低的产业出现、产业链集群效应逐渐明显、全产品复杂程度提升。在制造业产业进化的过程中，利润的转移和集中是制造业的核心变量的表象指标，无论是对行业还是对个体公司如是。

总体来看，新能源汽车已发展到第二阶段。长期以来，政策及资金对于新能源汽车产业的发展维持较高的支持力度，产业链的发展保持较快的步伐；到2020年，产品的逐渐成熟、消费者口碑的积累，带来了需求的爆发，进而点燃了新能源汽车产业链整体的高速增长，产业链集群效应逐渐明显。从目前产业链的延伸乃至未来产业链的集中度来看，中国在新能源汽车全产业链方面的领先优势是难以撼动的。行业整体处于高景气状态，相关企业利润快速增长，最大的弹性来自于需求的快速增长。

在十年加速扩张以及供给侧改革的约束后，众多制造业的细分行业无论从产能利用率还是产能扩张的科学性上来看，是符合“又好又快发展”的。以时下大热的新能源车为例，现阶段处于从渗透率5%到50%的快速提升阶段，是业绩弹性最大的阶段。除此之外，中国的制造业优势还体现在目前百花齐放的状态。新的技术不断涌现，新的产能不断扩张，优秀的企业不断在全球市场中逐渐提高市场份额。我们十分期待这一发展阶段中企业的高增速、高成长性。

其次，高端制造是一场漫长的竞争，竞争过程中会出现很多变化。宏观层面如产业政策的变化，中观层面如供给需求的调整，微观层面可能有企业竞争业态的强弱分化。在长期成长性可期的背景下，每一个变化都有可能带来显著的投资机会。

那么，中国制造业的优势怎么在竞争中体现呢？我们过去几年靠的是人口红利，而未来很长一段时间内将是依靠工程师红利，从高端劳动力增速上来看中国是领先于全球的，更多的优秀劳动力转向更高赋能的行业，这对于整个制造业的发展来说是一个升华。从全球产业链变化来看，发达国家经历了过去几年制造业的迁移，在产业链的完整度上是受到明显损伤的，制造业回流难以一蹴而就；而新兴市场在原材料以及劳动力质量上来看，和中国还有一定的差距。由此可见，目前中国制造业正处于一个宝贵的发展节点，国家也一再强调中国制造业PMI同比要保持增长，这是政策的决心。