徐小勇（靠谱徐叔）

副总经理、投资总监

未来展望及后续操作策略

我们的投资策略是围绕成长股展开的个股精选策略。因此在密切跟进了上市公司3季报的情况后，对标的进行筛选。

从全市场而言，扣除金融和石油石化，A股上市公司的业绩增速下降较为明显。这一方面是由于去年3季度经济开始复苏，因此基数较高，导致今年同比增速缓慢。另一方面是由于上游原材料的价格持续上涨侵蚀了企业利润导致。但我们认为业绩增速放缓的影响将在明年逐步消化，之后有望好转。

从具体行业来说，电气设备，电子、钢铁、国防军工、建筑材料、交通运输、休闲服务银行和有色三季度利润增速较快。具体到品类的话，整个新能源相关产业链的表现都不错，如电动车系列、电池材料、半导体设备、光伏、风机等。

总结来说，我们认为在去年高基数情况下，3季度整体上市公司的业绩表现在预期内，因此市场继续向下的空间较为有限，同样向上的动能也较为不足。但我们长期关注的科技板块中新能源主线业绩表现较为亮眼，未来仍旧值得期待。虽然前期其股价已有充分表现，但相信经过估值调整后，未来仍有上升空间。此外也会从电气设备、机械、智能制造等方向去丰富品种，分散投资。

后续我们会根据产品开放申赎后的留存情况重新调整仓位，预计将在11月中下旬，逐步加仓至较高水平，结构上会基于对3季报的跟踪研究进行优化调整。但整体仍将围绕新能源和汽车展开。

风险提示：本材料仅供参考，不构成针对个人的投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。