“

作为本基金的基金经理，我用一点篇幅介绍一下自己对投资的理解，包括投资理念、投资实践，尤其是市场波动中的组合管理应对。

第一，对于公募基金来说，投资非常接近其本质，对所持有的上市公司股权，期待有较大概率的、较好的潜在回报率。

第二，我的投资理念是基于基本面研究，寻找中长期产业趋势中的投资机会。展开来看，基本面研究覆盖面很广，我把其再细分为价值投资与科学投资。价值投资是大家常说的公司基本价值（或者说定价）的研究，像股神巴菲特一样，找到长坡厚雪的好公司，通过长期持有获取公司不断增长带来的收益；而科学投资在我的投资逻辑框架内，是注重自身的情绪管理、变现自己对这个世界的认知，多一点理性、客观、长期，例如相信经济发展客观规律、产业发展周期规律、公司产品与技术情况等，少一点感性、主观与短期，例如人类的从众（盲目相信、自我怀疑）、贪婪、恐惧等心理特征，坚持做长期正确的事情。

中长期产业趋势，更多地体现了对正在发生的、未来兑现度较大的行业变化，在经济体中会形成占比不断提升的势头。结合中国的情况，政策长期鼓励的、市场主体自发积极参与的行业，就符合这个特点，例如符合（全球）绿色减碳发展思路、行业供应链与产值快速扩大的新能源汽车、光伏与风电、医药研发服务、医药创新等行业，以及转型升级过程中科技自主自强战略下的半导体、通信等行业。

第三，在基金组合投资管理实践中，会注重逆向思考，知行合一。“知”是偏研究，建设并扩展能力圈，提升对公司的定价能力、对市场的判断能力；“行”是偏实践，能够在市场变化中“事上磨练”，在市场波动中挖掘错误定价的机会，而不是随着市场涨跌而情绪起伏。最终，知行相互促进而合一。

第四，经济与市场总会有周期与波动，投资管理本身就是风险管理的过程，这个风险管理不仅包括股价与市场波动风险，也包括企业经营过程中可能出现的问题，需要预判国内外政治经济形势、产业趋势变化给产业链带来的冲击。基金净值难免会随着市场调整而出现回撤，形式上是公司股价波动造成的，本质上基金经理更应考察公司经营管理是否出现了问题。因此，股价波动导致净值回撤的风险，可以通过组合分散化与多元化来适当防范。更本质上的经营风险，还是需要凭借基金经理专业的投研能力，挖掘并持有优秀的上市公司，来控制经营风险。

最后，常识来看，投资没有常胜将军，基金收益率只是结果。对基金经理来说，在投资与研究的过程中把功课做好更重要，需要不断扩展自己的能力圈，并做好市场变化应对。也希望基金持有人对我的理念与实践予以观察，选择适合自己投资理念与风险偏好的基金去作伴，祝基金持有人投资顺利！