近几年，基金大有越来越“火”的趋势，屡屡登上热搜、脑洞大开的基金段子频出。这从侧面也反映出大众对基金投资的热情，但是进入2021年以来市场波动加剧，不少年轻基民的心态开始有点“崩”了。

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所以，在投资之前丰富自己的理财知识很重要。今天不花时间做功课树立好投资观，明天可能就要用真金白银补回这一课。那么对于投资还没有丰富知识储备的小伙伴来说，在投资前要明白哪些问题呢？不如先从以下几个方面入手吧。

正视投资中的现实

首先，我们可以先认识一个概念----“不可能三角”。经济学中，“不可能三角”最早在1999年被提出，指经济社会和财政金融政策目标选择时所面对三者无法兼得的困境：例如一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性，想要获得其中两者，则必须牺牲第三项。

应用到投资理财，“不可能三角”也同样存在。即高收益、低风险、高流动性，三者不会同时存在。

由此可见，在投资中我们需要在风险、收益和流动性之间做平衡。一方面，在制定整体投资规划之前，需要先明确自己资金使用状况、风险偏好、风险承受能力、收益目标、投资周期等；另一方面，也要合理地评估自身的财务状况，做好承担风险的准备；然后再决定买什么类型的基金、什么风格的基金。

很多人都会有这样的疑惑，朋友推荐历史高收益的基金是否可以“抄作业”？这时不妨先缓一缓，审视一下自己对自身的判断。

不同投资者的财务状况、风险承受能力、资金量、投资周期等都大不相同，这些因素会对收益产生实质影响。因此，别人觉得赚钱的基金，仅凭孤立的信息，参考性其实不强。

基金净值上涨的逻辑是什么？

“凭运气赚来的钱最终会通过实力亏回去。”有时候这句话不仅仅是一句调侃。绝大部分投资者进行基金投资的初衷就是为了财富增值，但是基金赚钱的逻辑大家都知道吗？

股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面：一是贝塔收益，它跟随市场一起波动；二是阿尔法收益，它不跟随市场一起波动。一只基金的收益，也包含这样两部分。

★贝塔收益（市场回报）

我们可以把贝塔收益看作一种被动的投资收益，它是通过承担市场风险所带来的收益，代表着市场的平均回报。通俗地讲，就是由大盘上涨带来的收益；如果行情向好，只要跟着市场走就能获得的收益；如果行情变差，那么就没有收益甚至可能会承担亏损。

★阿尔法收益（超额收益）

而阿尔法收益是基金的实际收益和贝塔收益之间的差额，是投资收益中超出市场收益的部分。

一些优秀的基金管理人能够创造超出市场平均水平的回报，超出平均的这部分收益，就是阿尔法收益。就基金而言，阿尔法收益取决于基金经理的主动决策，通过行业选择、择时选股、仓位控制、资产配置等，力求获得高于市场平均水平的超额收益。

对普通投资者来说，如果只想获得市场的平均回报，可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏。如果想要获得超额收益，就需要做一些功课，选择适合自身的主动管理型基金了。但无论选择何种类型的基金，都建议投资者树立长期投资理念，并理性看待市场波动。

正确认识收益率

纵观历史，客观的收益率区间是多少？可以看一下以下几组数据。

就美国大类资产收益率来看，摩根大通统计了1999至2019年20年间各类资产的年化收益率，其中标普500的年化收益率为6.1%。

（数据来源：摩根大通《Guide To The Markets》报告，截至2021.03.31）

作为专业投资者中的顶流，世界级的投资大师的年化收益表现如何？巴菲特、格雷厄姆在几十年的投资生涯中年化收益率在20%左右。

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回顾国内，根据Wind的数据统计，上证综指自1990年12月19日成立以来，截至2020年底的年化收益率为12.84%，而沪深300指数自2005年4月8日成立以来，截至2020年底年化收益率为11.50%。再看看基金，根据Wind数据显示，自2006年6月14日发布起至2020年底，Wind中国基金总指数年化收益为10.93%，具体来看，同期偏股混合型基金指数年化收益率为15.50%，混合型基金总指数年化收益率为13.94%。

可能不少投资者会觉得上面的收益率数据不及自己的收益预期，特别是经历了2019年与2020年公募基金的“高光时刻”。据Wind数据显示，仅仅在2020年，偏股基金总指数涨幅已达到55.91%，混合型基金总指数涨幅也达到40.44%。这“高能”表现或许会让一些投资者产生“市场可以一直提供高回报”的错觉，从而不断提高自己的收益预期。

但其实我们可以看到，市场并非总是一帆风顺。以沪深300指数为例，各个年份表现差异较大，属于涨跌无序的状态。

2010年-2020年沪深300指数涨幅

数据来源：wind，统计区间2011.01.01-2020.12.31

在上述十年间，最好的年度（2014年）沪深300指数涨幅为51.66%，而最差的年度（2018年）则下跌25.31%，差异显著。

市场一直处于不断处于波动之中，设立理性、合理的未来收益预期，方能让投资之路走得更平和。

写在最后：

投资是一场马拉松，在起跑之前做好充分地准备，面对途中的高低起伏方能更从容。

风险提示

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