2021年10月20日，上海证券报发布《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，该报告基于旗下4682万客户的主动权益类基金的交易数据，用数据为大家解读了基金如何才能盈利。其中更是用4千多万客户的统计数据表明“盈利水平与持仓时长正相关”，告诫大家需要“长期持有”，进行长期投资，摆正自己的投资姿势。

“长期投资”，对于投资者而言是个司空见惯的词，那当我们在谈论长期投资的时候，我们都在谈些什么？

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长期投资是什么？

首先，看个数据。结合百度搜索指数和近年的股市行情图，可以发现，每当股市下跌或遭遇震荡时，“长期投资”就会越发受市场关注。

数据来源：百度指数

长期投资的定义，是指不满足短期投资条件的投资,即不准备在一年或长于一年的经营周期之内转变为现金的投资。简单来说，就是不盲目追逐短期效果，而是从长远出发，看好并长期持有。

彼得·林奇对长期投资也有过论述：“基金投资法则：不要花太多时间去研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。但这并不等于是不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金。如果要选择长期投资，就要挖掘真正能够给投资者带来稳定回报的基金。因为从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。除非你是短期交易的天生热衷者。”

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为什么要进行长期投资

长期投资能很好的规避掉短期波动带来的损失，包括追涨杀跌的损失，也包括阶段性下跌的损失。事实上，持有周期越长，获得平均收益越高且胜率越大。

通过下表的数据，可以看出，随着持有期的增加，基金指数的平均收益率和获得正收益的概率都在逐渐提升，其中，当持有期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。

数据来源：wind，天风证券研究所

罗马不是一天建成的，企业创造利润和价值也是需要时间的。短期内的股价上涨，并不能说明此刻的企业就比之前优秀，同理，短期内的股价下跌也不能证明企业正在走下坡路。经营的变化如细水长流，积少成多，量变才能产生质变，而量变，恰恰需要的就是时间的积累。

所以，短期的投资并不是在投资企业的价值，更多的是一个投机和博弈的行为，而投机和博弈行为则存在着很高的不确定性和风险。但长期投资，更多的是基于对企业基本面的认可，只要企业真正优秀，长期就可以创造股东价值。

在2021年3月出炉的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035远景目标纲要》中，大量的段落也表明，中国正在经历一个慢变量长赛道的时期。产业升级、新能源革命、科研攻关、国货品牌、育儿养老、大城市群崛起，这些近年来的“网红词”全都是慢变量。

而这些词背后的产业和公司也并不会在几年内以排山倒海之势迅速变化，看见硕果的时间需要5年，10年甚至几十年的时间。

在这给大家讲个故事，一个农民给地主打工，地主说：“我给你每个月一石米。”农民却说：“我有个大胆的想法，第一天你给我一粒米，第二天两粒，第三天四粒，第四天八粒……后面全部每天翻一倍。

大家可以猜猜结局是什么？

结局就是地主输了个精光，农民拥有了地主的全部。这就是时间的价值和复利的力量。

那究竟什么是复利呢？根据复利的公式可以知道影响复利结果的三个因素就是本金、收益率和时间。

本金指的是你去投资拿的金额，这个本金一定要根据自己的情况量力而行，这个因素会影响自己的赚钱效率。收益率则是投资不一样的产品带来的收益回报率，风险越大，收益一般也越高。

最后则是时间，假设按照本金10000元，收益率5%计算，一年后本息合计为10500元，如果这个时候停止投资，那么所获得的本息和就是10500元；如果继续投资，收益率不变的情况下，第二年我们能够获得的本息和是11025元，多出了25元的利息，而放长远来看，如果持续投资10年，在时间价值的加持下，获得的本息和为16289元，对比本金1万元，利息整整多出了6千，这就是复利的魅力。

 “复利”是一个站在时间肩膀上的财富“加速器”，它告诉广大投资者，泰山不让细土，故能成其大，江海不择细流，故能就其深。

一方面相较于短期投资来说，长期投资由于交易次数少，从而整体的投资成本会降低。另一方面，一般来说，投资的年限越长，基金的赎回费率也会越低，这也一定程度上减少了交易成本。最后由于交易次数少，也可以降低决策的次数，减少错误发生的概率。

每个人都需要在市场和人性中找到一个平衡点，基金市场，则更需要更多的陪伴和理解。耐心之树，结黄金之果。有人离开，有人坚持，愿与各位一起，做时间的长跑者，共享花开。

关注小鑫，下一期，小鑫带大家了解长期投资小锦囊。