仅200余股上涨,A股遭遇普跌,景顺长城火速解读五大因素

2022-01-25 21:30

周二,A股遭遇惨烈一天,个股普跌,仅200多只个股上涨;三大指数单边下行,上证指数大跌2.58%,沪深300下跌2.26%,创业板指下跌2.67%,年初以来创业板指已下跌超10%。两市成交额较昨日有所放大,但仍位于万亿以下,北向资金在连续净流入数日后转净流出。行业层面,无行业上涨,其中银行、家电和交通运输跌幅较小,传媒、煤炭和计算机跌幅居前。

图片

(数据来源:Wind,截至2022.01.25收盘)

新华社消息,美国、乌克兰和北约声称俄罗斯在靠近乌克兰东部边境地区集结重兵,有“入侵”之势。俄方予以否认,强调北约活动威胁俄边境安全,俄方有权在境内调动部队以保卫领土。


内外五大因素致下跌


景顺长城投研团队认为,今日市场异动下跌,为国内外因素共同导致,具体包括:

① 近期美股市场连续下跌,隔夜纳斯达克指数大跌-5%以后有所企稳,但今日盘中美股期货仍在大幅下跌,临近1月27日FOMC会议,市场担忧美联储货币政策过快收紧,甚至暗示在3月开始加息;

② 地缘政治风险发酵,媒体报道乌克兰局势一度紧张,市场恐慌能源价格上涨导致货币政策收缩,从而制约经济复苏,由此引发欧美股市盘中出现巨震,成为进一步打压风险偏好的直接导火索,亚太股市今日同样下跌,北上资金也开始转净流出;

③ 房企信用风险问题挥之不去,近期某地产开发商宣布海外债务整体违约,叠加前期数起债务违约,以及高频数据显示1月份房地产销售、投资等数据可能进一步走弱,市场担忧房企信用风险问题可能蔓延;

④ 市场担忧稳增长政策力度面临较多约束,不及预期,或时间点比预期的晚。虽然近期各部委在稳增长方面明显发力,但是在社融、信贷、地产和基建等前瞻指标未有明显改善之前,市场在情绪惯性下可能仍然相对悲观;

⑤ “制造成长”领域虽然经历一定调整,但股价及估值相对高位的问题仍未明显解决,叠加当前机构仓位不低,短期缺乏催化剂,在市场整体风险偏好较低的背景下,仍带来一定的调整压力。


近期调整核心原因

市场对于政策预期仍有分歧


向前看,市场对于政策预期仍有分歧。开年以来A股市场持续震荡调整,核心原因仍然在于市场对于“稳增长”政策的力度、方式及时间仍然有所分歧,同时海外货币和财政政策收缩带来的投资者风险偏好及资产价格波动对于国内仍然有些边际影响,近期国内的疫情反复也边际上增加了投资者对于经济增长的担忧。


但我们认为,近期央行使用的降息降准等政策工具、同时相关官员的讲话也显示了“稳增长”的信心和迫切性。我们认为,伴随着市场的“情绪底”和经济的“增长底”逐渐到来,“稳增长”风格可能会持续,伴随着经济数据企稳、政策细则持续出台,相关的板块可能仍然会有明显的超额收益,而成长风格估值虽然有所消化但仍在相对高位、仓位仍然不低,短期缺乏催化剂,可能相对受到抑制。但全年来看,我们认为中下游的制造成长和消费仍然是值得重点关注的方向,长期来看有望获得好的超额收益。


风险提示:以上观点不构成具体投资建议。尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金,具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

投资人进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。



相关推荐