2022年1月25日，A股市场出现较大回撤，上证综指下跌2.58%、深证成指下跌2.83%、创业板指下跌2.67%，北上资金净流出35.74亿元。市场大幅回撤，主要受到俄罗斯乌克兰冲突加剧担忧、隔夜美股较大波动影响。此外，年初美联储加息预期持续影响市场情绪，年初以来A股市场信心不足，海外冲突事件进一步降低市场投资偏好。

综观国内经济，“稳增长”基调已然明晰，积极的财政政策配合近期央行的“降准降息”信号均代表着政策在逐步发力，但结合投资、消费端均相对疲软的经济现状，经济增长的动能偏弱。期待后续政策持续强化布局，以增强经济发展韧性，稳定宏观经济大盘。对比全球，中国作为全球经济重要引擎，国内经济韧性较大，大方向仍将持续向好。

年初以来，A股市场表现较弱，整体市场风格出现较大转变，以半导体、新能源、医药为代表的成长股表现较弱。展望后市，随着国内宽信用、宽货币的政策不断发力，国内经济有望企稳回升。此外，随着冬奥会的临近和召开，全国疫情有望逐渐向好，消费需求有望复苏。国内宏观政策呵护下，短期市场回调预期难以持续，持续关注基本面具备支撑、长期趋势向好的板块。我们认为，碳中和、碳达峰是党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策，有望维持较高增长，关注绿电领域相关的风电、光伏、核电、储能、氢能源等；新能源车渗透率进一步提升，智能驾驶、汽车电子、IGBT、燃料电池等新需求不断释放，建议关注相关产业链投资机会；建筑、建材和地产有望受益稳增长，低估优质蓝筹可低位布局，具备业绩可持续性的必选消费和基本面反转的可选消费建议优选个股。

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