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2月8日，上证综指一度失守3400点，午后在金融、煤炭等板块的带动下反弹走高，重返3400点上方；创业板指盘中大幅下探，一度跌逾4%失守2800点，午后跌幅有所收窄。

稳增长相关板块多数走强，煤炭、建筑、钢铁等板块涨幅居前，金融地产、电力石油等板块支撑指数；指数稳定的背后，半导体、新能源、食品饮料等成长板块跌幅领先，市场情绪面陷入冰点。

我们认为，开年以来市场对稳增长相关政策预期较为混乱，叠加外围紧缩效应以及中美关系新一轮博弈，市场风险偏好下行明显，A股波动加剧，成长板块遭遇“杀估值”。考量“老基建”与“新成长”的估值收敛程度，行业景气度差异等因素，我们倾向于认为A股市场的整体估值中枢下移已接近尾声，在流动性环境趋好、市场整体估值不高、新兴产业成长逻辑并未遭遇系统性破坏的背景下，坚持长期看好以新能源和TMT为代表的科技成长公司的未来表现。

短期而言，成长板块超跌之后短期或有阶段性反弹，建议耐心等待美联储加息落地、稳增长相关政策的累积效应，对以半导体和专精特新为代表的国产替代、以新能源、汽车智能化等为代表的产业趋势，依然保持战略性重视。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。