投资，可以与恐惧共处吗？

谷爱凌，金牌！

在冬奥会自由式滑雪女子大跳台决赛中，谷爱凌代表中国夺得金牌，这也是北京冬奥会雪上项目中国队获得的首枚金牌。

同一时间，市场也遭遇了惊魂一天。两市探底回升，创业板指盘中大幅下跌，一度跌逾4%失守2800点，午后跌幅有所收窄，收盘跌2.45%，再创本轮调整新低。

网上段子也不少，欧尼就不细说了~

朋友圈的刷屏，从全方位、各角度挖掘了这位当下“真顶流”的点点滴滴，看完无不感叹一句，真的优秀！但让欧尼印象最深刻的，是她撰写一篇文章，谈如何与恐惧打交道。

事实上，极限运动经常要与恐惧情绪打交道，投资又何尝不是呢？

《寻找智慧——从达尔文到芒格》这本书中专门有一节讲人类的恐惧，介绍到恐惧是人类先祖留给我们的情绪遗产之一。面对危险时，谁最快作出逃跑的反应谁便获得了生机。恐惧意识最强的人反应最快，于是他们存活了下来，也将这种情绪代代相传。

同时恐惧具有天然的放大倾向以及传染性，仅仅目睹或耳闻一场痛苦的事件就会让人产生身临其境的恐惧感，古罗马哲学家西尼加说过，“我们的恐惧常常大于危险本身”。

这样的情绪，一方面带给了我们社会认同的心理倾向，但另一方面，可能羊群效应下也让我们成为了“跟随众人”。

谷爱凌练的自由式滑雪，看得让人惊心动魄，作为她的母亲，谷艳表示自己早已不敢看女儿的现场，都是跟大家一样事后再看录像。

为什么会不怕呢？估计也是不少人心中的疑问。

谷爱凌总结：“恐惧”可以算是三种不同感觉的总称，那就是兴奋、不确定和压力。我已经发现，如果这些感觉能被识别和积极地利用，那么每一种感觉中都有一些微妙的指标可以帮助你成功。

“我们并非无视恐惧，而是要培养深刻的自我意识，并进行深思熟虑的风险评估，从而与恐惧建立起独特的关系。”她说，“ I’m In Love With Fear.”

借鉴到投资当中，尤其身处震荡剧烈的市场中，也具有参考意义。

事实上，对于成熟的基金经理来说，每一次的投资操作也都是深思熟虑进行风险评估后的结果，那么作为基民，在事前做好选择，事后充分信任的基础之上，我们还能做些什么？

“深刻的自我意识”。

放在投资里就是在面对市场暴击的“钟摆意识”，要学习巴菲特老先生，总是“反着想”。暴跌该赎回吗？是基本面发生了改变还是情绪主导了短期市场？

“深思熟虑的风险评估”。

就是在投资中贯穿始终的风险意识。焦虑、不安，甚至恐惧，归根到底是因为投资与风险偏好发生了背离，通过定期评估产品风险等级、认知自己的风险偏好，来优化自己的投资组合，让我们的投资更加从容，是我们应对恐惧的一种客观评估。

可收益和风险从来都是硬币的两面。尤其是权益资产的投资，更是与波动甚至是巨幅波动紧密相连。

“与恐惧建立起独特的关系”。

就是学会在市场剧烈波动时与恐惧和谐相处。这一点实践起来当然很难，连投资大师都经常反复思考。

彼得林奇在《战胜华尔街》一书中谈到了他是如何应对大跌中的恐惧情绪的：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”

逆向投资，更多时候是逆人性投资。

小博曾经写过一篇买跌的神奇公式，告知大家市场较大幅度下跌时，敢于纪律化分批投资常常获得超额收益。但做起来，是不是真的很难？因为市场大跌的时候，过度的恐慌会带走我们对市场、对产品的理性判断。

知易行难，但我们不妨试着一点一点改动作：

首先，在面对暴击时、面对亏损时，学着理性复盘， “五醒吾身”：

市场发生了什么变化？

你持有的基金产品发生了什么变化？

你决定投资时，有没有做好心理准备会面对今天的市场下跌？

你自身的资产配置组合符合你的投资目标吗？

赎回之后你有更好更适合自己的投资方式么？

成熟思考完这些问题，就是启动逆向思维的时刻，让自己在有了理性的判断后再行动。如果判断当下为机会值区域，（当下中证500指数的估值历史分位数已经下降到2%以下），市场大的投资逻辑没有变化（大类资产配置转移的趋势依然汹涌），只是市场情绪在作怪，那么可以保持观察，或者利用下跌的时机分批加仓，然后就是耐心地等待市场的回报。

普通投资者可以开启定投或者加大定投金额；更高阶的投资者玩家可以把逆向投资的资金分成几份，当市场下跌到一定幅度，定量买入。具体可以尝试小博曾经推荐过的“买跌公式”，逆向布局效果非常显著。

市场多变，波动难以避免，下跌情况下，我们有恐惧的本能，但别让恐惧废弃了我们的勇气。谷爱凌说，无论时间过了多久，在恐惧面前都会是一个无可救药的浪漫主义者。

投资之路难言浪漫，但我们能做的，是在市场波动面前，保有与恐惧同行的底气，与恐惧博弈的信心，在合适的时候，做一个别人恐惧，你却敢于“贪婪”的人。

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。