华宸未来重点点评：清洁电器1月数据更新

从2022年1月淘系生意参谋数据来看，石头表现明显高于行业，而科沃斯表现落后。主要是由于在3-4K价格带产品中，科沃斯未布局自清洁产品，而石头率先布局，G10新品性价比相比科沃斯X1 OMNI性价比高很多。石头G10的销量也基本与科沃斯X1 OMNI相当，因此石头得以市场份额快速提升，实现销量高增长。

参考往年发售新品时间，预计科沃斯在3月会有新品上新，价格带下沉利于科沃斯抢回市场份额，但由于海外2021年上半年高基数以及洗地机由于技术门槛较低，竞争者增多，下调科沃斯及添可海外收入至30%和50%，2022年预计公司收入增速34%（前值为39%），下调至增持评级。

图：清洁电器内外销售额增速对比

图：扫地机各品牌产品情况

（数据来源为生意参谋、美亚JS，华宸未来基金整理）

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