中欧财富投顾 | 每周观点：成长行业或出现配置机会

煤炭板块（+13.86%）涨幅第一

地缘紧张及需求旺盛导致能源价格持续高位运行

石油石化板块（+7.98%）涨幅第二

石油及天然气等能源价格持续上涨

建筑装饰板块（+7.85%）涨幅第三

稳增长政策提升基建等项目投资预期

（Wind，统计区间：2022/2/7-2022/2/11；行业分类根据申万行业一级分类）

对于债券市场，由于宽信用正逐步落地，利率债的性价比逐渐降低，建议沿着稳增长、宽信用主线寻找投资机会。建议关注因宽信用受益的产业债或国企地产债，利率债久期适当降低，曲线上侧重中短端。不过从高频数据来看，经济基本面改善可能仍然有限，利率大幅上行的可能性较低。

01 价值风格投资机会

海外货币政策正常化的努力意味着全球金融市场仍存在不确定性，价值股相对成长股的阶段性跑赢趋势预计仍将对A股产生影响。

02 下跌后的布局机会

近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行了集中释放，下跌后的A股或已逐步浮现再配置机会，尤其是对经济企稳主题较为敏感的可选消费、金融和基建投资等相关领域。

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