华宸未来重点点评：1月快递行业龙头经营情况

分企业看：

——1月业务量同比增速：申通(9.9亿单，+17.3%) > 顺丰(9.9亿单，+10.0%) > 韵达(15.1亿单，+9.1%) > 圆通(13.3亿单，+4.8%) > 行业(87.7亿单，+3.3%)

——1月收入同比增速：韵达(39.6亿元，+28.0%) > 申通(25.7亿元，+21.3%) > 圆通(36.2亿元，+20.1%) > 顺丰(172.8亿元，+14.2%) > 行业(917.3亿元，+5.7%)

——1月单价环比表现：顺丰(+1.36) > 韵达(+0.46，还原+0.37) > 圆通(+0.46，还原+0.36) > 申通(+0.37，还原+0.21)

    1月顺丰供应链与国际业务营收78.3亿元(+523%)，主要含嘉里物流并表营收。1月起各快递公司与菜鸟业务结算模式由菜鸟与加盟商结算改为与总部直接结算，提升了件均单价0.09-0.16元不等。

    本月快递行业龙头件量及收入增速均优于行业水平，圆通、申通剪刀差幅度缩小，圆通业务量回流中通明显，韵达量价表现最优。整体看行业价格战停止，格局改善旺季提价得到保留。

图：2021年1月-2022年1月快递行业龙头企业件量-单价增速剪刀差

（数据来源为相关公司公告、国家邮政局、Wind，华宸未来基金整理）

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