市场表现

上周指数行情：2.21-2.25，中证新能源指数上涨5.58%，同期上证指数下跌1.13%，沪深300下跌1.67%，创业板指上涨1.03%，中证500下跌0.23%。

新能源细分指数行情：细分子行业分化有所收窄，其中光伏方向领涨，观察期内上涨6.40%，锂矿也延续了涨势，同期上涨5.73%，动力电池和新能源汽车涨幅次之，同期分别上涨4.13%和2.70%。

近6月新能源指数走势（红色）（数据来源：Wind，截止至2022-2-25）

中证新能源指数代码：399808.SZ

基金经理施成认为近期新能源板块的行情，一方面是基本面在股价上得到了一定反映，另一方面也是受到了近期全球事件因素的影响。

从能源方面去考量，由于该事件中涉及了最大的能源出口国，因此能源贸易难免会受到一定阻碍，继而有可能进一步推高全球能源价格，尤其是西欧。这不论对于传统能源还是新能源的投资来说，基金经理认为都是偏正面的。

对于近期受市场关注度较高的光伏板块，基金经理施成认为，其实光伏板块在去年，其实就已部分透支了今年企业的业绩增长，因此整体弹性没有那么大，分布式光伏可能会有投资机会，目前还在继续观察中。

行业事件

1、2月24日，据证券时报网报道，上海市人民政府网站发布《关于本市进一步推动充换电基础设施建设的实施意见》。

其中指出要形成适度超前的城市充电网络，到2025年，满足125万辆以上电动汽车的充电需求，全市车桩比不高于2∶1。

2、2月24日，据乘联会初步推算，2月狭义乘用车零售销量在130万辆左右，同比增长11.2%。

其中乘联会还提到了，年后苏州疫情对汽车供应链的影响不可忽视，车市仍面临一定风险因素，芯片供给在下半年改善的可能性较大。

行业主要逻辑

 ● 能源替代。石油、天然气等传统能源终将耗竭，全球都在寻找可再生能源的替代方案，新能源产业成为国际竞争的战略制高点，加之中国能源对外依存度较高，从国家安全角度出发，能源转型是必然趋势。

 ● 环保要求。中国经济增长方式正向着绿色低碳转变，在“碳中和”目标下，我国要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，新能源主体地位凸显，行业景气持续向上。

●政策加持。新能源是国家重点支持的战略性新兴产业，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确指出，坚持电动化、网联化、智能化发展方向，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

● 空间广阔。新能源发电、新能源汽车渗透率目前均处于较低基数区域，叠加新能源汽车催生的电子化、车联网及相关应用，行业未来发展空间广阔。