受外部因素影响，上周A股三大指数悉数回调。其中上证指数下跌0.11%，深证成指下跌2.93%，创业板指日线四连阴，大跌3.75%。港股市场也表现不佳，恒生指数重挫3.79%。

数据来源：wind，2022.02.28-2022.03.04

除此之外。上周还发生了哪些大事件？咱们一起看看~

从行业表现来看，31个申万一级行业中有13个行业上涨，其中煤炭行业成上周最大亮点，涨幅高达10.25%，交通运输、农林牧渔等板块涨幅也都超过3%；同时，还有18个行业下跌，其中汽车板块跌幅最大，达4.47%，上上周霸榜的电子、电力设备板块本周跌幅也比较靠前，分别为4.26%和3.54%。

数据来源：wind，2022.02.28-2022.03.04

资金面方面，自上周三开始沪深两市便未能突破万亿元，北向资金时隔2周再度回归净流入态势，累计成交4702.85亿元，累计净流入42.74亿元。其中，沪股通合计净流入50.35亿元，深股通合计净流出7.61亿元，呈现出“沪强深弱”的格局。

数据来源：wind，2022.02.28-2022.03.04；注：由于数据四舍五入至小数点后两位，因此造成数据分列与总和或有略微偏差。

上周的政策大事件主要有两个：

一是3月5日，十三届全国人大五次会议在北京召开。来自全国各地区近3000名人大代表出席会议，认真履行宪法和法律赋予的职责。其中，事关经济、就业、医疗、养老等方面的《政府工作报告》正式出炉，在去年工作回顾部分主要有8方面数据，比如经济保持恢复发展，国民生产总值增长8.1%、城镇新增就业1269万人、居民人均可支配收入实际增长8.1%等等；在今年的主要预期目标方面，提出国内生产总值增长5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右等。此外，还有16项国家重点工作，比如财政方面赤字率拟安排在2.8%左右；预计全年减税退税2.5万亿元；就业方面使用1000亿元失业保险基金支持稳岗和培训等。

二是3月4日，全国政协十三届五次会议在北京开幕，近2000名全国政协委员将紧扣党和国家工作大局，深入协商议政，为全面建设社会主义现代化国家汇聚智慧和力量。全国政协主席从5个方面总结了过去一年全国政协的工作，比如在聚焦庆祝中国共产党百年华诞之际，深入开展“四史”教育，引导广大政协委员深刻领会“两个确立”的意义，增强做到“两个维护”的政治、思想和行动自觉。当日，第一场“委员通道”采访活动也在人民大会堂举行，各大政协委员通过网络视频的形式接受各大媒体采访。

三是2021年我国经济总量和人均水平实现新突破。国家统计局2月28日发布的2021年国民经济和社会发展统计公报显示，初步核算，2021年全年国内生产总值（GDP）1143670亿元，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%；全年人均国内生产总值80976元，比上年增长8.0%。经济总量和人均水平实现新突破，发展水平再上新台阶。

上周基金市场上有两个值得关注的消息。

一是北交所转板实操落地。3月4日，沪深交易所发布了北交所上市公司关于科创板和创业板的转板规则，包含5大要点。比如转板企业股本总额不低于3000万，股东不少于1000人；转板公司需要符合板块定位、提交专项说明等。业内人士指出，上交所和北交所坚持错位发展、互联互通，有利于打造多层次资本市场，科创板、创业板和北交所满足了不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，对于企业来说，适合自己的交易所才是最好的交易所。

二是养老目标基金市场又有新消息。据券商中国报道，监管部门对部分基金公司进行窗口指导，引导其暂停三年期以下养老目标基金的上报。据wind数据统计，截至目前，全市场共160多只养老目标基金，其中一年持有期产品54只，占比超30%。业内人士指出，养老目标基金在2018年国内刚起步阶段，三年期、五年期对于普通投资者来说接受度不高，较难募集，所以很多公司从一年期产品试水，现在养老基金已平稳运行了三年多时间，是时候回归长期投资的初心了。

最后我们来看看上周的行业大事：

第一个是生猪行业。据国家发改委监测，在2月21日-25日的当周，全国平均猪粮比价为4.98：1，进入过度下跌一级预警区间。国家发改委同有关方面计划在3月3日和3月4日两天，开展4万吨中央冻猪肉储备收储工作，目前北京、江西、湖北等地已陆续启动收储。其实针对猪肉短期波动过大的现象，国务院日前也印发了《“十四五”推进农业农村现代化规划》，强调要健全生猪产业平稳发展，推进标准化规模养殖，将猪肉产能稳定在5500万吨左右，防止生产大起大落。

第二个是新能源汽车行业。2月28日，工信部部长表示，当前工业经济稳定恢复的态势还不够牢固，将采取多方面举措促进工业经济发展。比如，继续实施新能源车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免等政策。有数据显示，今年1月，我国汽车产销量分别完成242.2万辆和253.1万辆，副部长也预计今年我国新能源车仍将保持高速增长态势，工信部将做好和补贴退坡相关的有效衔接，稳定市场预期。

【中航策略：3月底市场或迎来转折】

3月底A股将迎来转折：根据历史经验，市场通常会提前交易担忧。海外方面，3月底，美联储紧货币“靴子落地”，俄乌局势也将逐渐明朗。市场在经历短期由恐慌情绪主导的的震荡后，将重回上涨区间。国内基本面仍是“以我为主”。随着两会的召开，宽松和稳增长力度的加大将有利于A股的复苏。美联储紧货币“靴子落地”、俄乌局势逐渐明朗加上国内稳增长政策的继续发力，市场有望在3月底将迎来反弹。

【兴证策略：两会如何影响后续市场和结构？】

结构上，“稳增长”是阶段性亮点。科技成长跌深反弹后，需要等待更多景气和盈利信号的验证，二季度或迎来主线回归。两会进一步释放“稳增长”信号下，地产、基建、银行等“稳增长”板块估值有望继续修复。俄乌冲突下，石油石化、煤炭等大宗品涨价预期进一步强化。对于科技成长，代表性的“新半军”已进入底部区域。随着3月中旬美联储议息会议靴子落地、市场加息预期最强烈的时候过去，美债利率或有望阶段性止升，对相关板块拖累将缓解。并且根据预期修正强度这个领先指标的预判，我们认为二季度主线或再度偏向科技成长。

内容整理自：Wind各券商研报，中国基金报、中国证券报、券商中国、证券日报、每日经济新闻等。

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