天将降大任于80/90后，比如多生几个娃……熟不知有些人心向躺平，迷上一种叫“FIRE”的生活方式。

何为“FIRE”？

这个词汇由四个英文缩写组合，全称是「Financial Independence Retire Early」，即财务自由，提前退休。再通俗点，赚够钱，炒老板。

“FIRE”起源于90年代的一本书《Your Money or Your life》，这本书的主旨在于启发千禧一代改变他们与金钱的关系，抵制消费主义，谨慎地生活和花钱，更好地掌控财务状况，摆脱激烈的竞争，最终按照自己喜欢的方式来生活。

在国外，“FIRE”生活派流行许久，国内则是近年来才兴起。国内“FIRE”派的代表人物是字节跳动28岁财务自由的程序员郭宇，他的“FIRE”宣言引得无数人艳羡：“我选择在28岁的末尾退休，拥抱山间清泉与峡谷的风，去感受春秋冬夏。愿我们在更广阔的世界再会！”

其实，从经济学的角度来说，没有雄厚的家族财富积累或者绝佳的运气辅助，三四十岁存够一笔钱就退休享受人生，有点不太现实。首先，这笔钱会受到通胀的无形侵蚀，其次，人生的不确定性很多，这笔钱很难完全抵御那些未知的风险。

当然，培养储蓄习惯，做好财富积累，是值得肯定和推崇的生活方式。更重要的是，我们还需要学会资产配置，根据生活中的各种资金需求，把财富合理分配，力争实现资产的保值增值。

90后投资风格的画像看似倾向高风险、高回报，初生牛犊不怕虎。实际上，一些眼光长远的90后早就有目标有规划地准备自己的养老账户了。

这种抢跑其实是建立在老龄化压力的认知上的。根据恒大研究院报告，从老龄化到深度老龄化，法国用了126年、英国46年、德国40年、日本25年；中国2001年已进入老龄化社会，2021年人口普查数据显示，中国65岁以上人口有超1.9亿人次，占比高达13.5%。

但我国的退养老保险替代率约为45%，也就是说，退休后能领到的养老金约为在职收入的45%。假设你下个月退休，现在在职收入为8000元，则退休后领到的养老金3600元。世界银行的建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需要达到70%。

如何填补这个缺口呢？除了基本养老第一支柱、企业和个人共同缴费的职工养老第二支柱，还有一块我们可以努力补足的第三支柱——个人养老储备。

第一支柱和第二支柱的收益情况不受个人决策影响，分别由社保部门和企业年金等部门统一管理。而第三支柱的投资完全基于个人意愿，想要在退休养老这场长跑中脱颖而出，需要做点功课。

目前，个人在养老储备方面能做的主要有两方面，一是购买个人递延养老保险，这是一种商业养老保险，纳税人可以在个人所得税前扣除一定额度，对养老金账户积累阶段的增值收益免税，等个人领取时，再按规定缴纳个人所得税，享受一定税收优惠的模式。二是选择养老目标公募基金。

今天我们重点说说什么是养老目标基金以及怎么选。

我们会出于很多需求去做投资，这意味着，需要实现的投资目标是不同的。以养老为目的的投资和日常的一些投资不太相同。

首先，养老投资有一个目标日期，具体指退休时点。我们在临近退休前，稳定现金流会逐渐降低，到了退休的时点，稳定现金流流入会突然断绝。

其次，养老投资的周期很长。可能会是十年、二十年甚至更长，如此长的投资周期，一是要面对不断变化的金融市场；此外，随着投资者逐渐年长，逐步临近退休年龄，风险承受能力也在逐渐降低。

举个例子，在2008年美国金融危机期间，许多美国民众的退休金都在股市里陷入亏损状态，许多临近退休的民众不得不推迟退休计划，已经退休的不少人为了生计，也迫不得已重新走上工作岗位。这其实是个人退休金计划管理不当的后果。

做好养老投资不容易，需要考虑的因素非常多。专业的投资机构在这方面投入很多，比如国内公募排名前十的嘉实基金就打造了一个全方位的解决方案。

首先，在大类资产配置方面，以权益类资产和债券类资产为主。而在配置比例方面，采用为养老目标日期类基金设置的下滑轨道策略。下滑轨道就是指随着设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。这一过程中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线。

其次，采用FOF（基金中基金）的投资方式，尽可能地降低个股或个券暴雷风险的同时，大大加强了管理的灵活性。比如，突然地大额申购或赎回，对于投资股票的基金经理，会面临比较大的冲击成本，而管理基金组合可以大大地降低这类风险。

最后，在投资方法论层面。通过战略配置框架（SAA）设定产品长期资产配置中枢与行业配置中枢；通过资产配置框架和行业配置框架进行战术配置决策（TAA），进行资产类偏离、行业与风格偏离、信用与久期偏离；最后，从策略框架出发，深入跟踪与研究，建立完善的基金选择框架，创造持续稳定的基金选择超额收益。