A股再次飘绿，如何看待俄乌“黑天鹅”发酵？| 市场点评

周一（3.7），A股三大指数低开低走，全天呈现一路下行的颓势，上证指数、创业板指分别失守3400点及2700点关口。据Wind数据显示，截至当日收盘，上证指数大跌2.17%，深证成指大跌3.43%，创业板指大跌4.3%。

量能方面，A股当日成交金额为10252.47亿元，连续第三个交易日维持在万亿成交规模上方。北向资金全天单边净卖出82.72亿元。

行业板块方面，今日申万一级行业板块几乎全军覆没，除综合、建筑装饰两大板块略微收涨外，其余板块全线受挫，其中食品饮料、电子、家用电器板块跌幅居前，悉数跌超3.8%。

A股回落之余，港股市场同样遭遇重挫，今日恒生指数跌幅达3.87%，距跌破21000点关口仅一步之遥。突如其来的全面大跌，相信让不少投资者有些措不及防，在俄乌冲突局势愈发扑朔迷离之际，究竟该如何应对后市行情呢？

俄乌地缘冲突持续发酵之下，近期以原油为首的大宗商品价格攀升，导致市场对通胀的担忧加剧。雪上加霜的是，上周日由于美欧等西方国家正积极讨论对俄罗斯石油禁运，更是进一步加剧了上述担忧。

与此同时，美国十年期国债收益率不断下降，期限利差反映出了很强的衰退预期。在通胀高企叠加经济衰退预期的背景下，滞涨预期的提升使得市场避险情绪升温，自然也就对包括美股、A股在内的权益市场形成了负面影响。

展望后市，俄乌局势的风险升温可能会使得我国稳增长面临更加复杂的局面，同时国内多地公共卫生事件的反复也会给后续稳增长带来挑战。因此短期来看，市场预计仍会保持震荡格局。

但需要指出的是，由于A股并不属于与俄乌冲突具有密切联系的市场，因此若后续地缘风险不显著超出预期，那么大家对于后续的市场表现其实不必过于担忧。

值得一提的是，近日召开的两会对于稳增长颇有强调，5.5%左右的GDP增速目标处于市场预期的上限，预计对市场情绪将有所提振。另外，因避险情绪升温带来的抛售行为，反而释放了其他方面的压力，一旦俄乌局势缓和或将为大家带来更好的投资机会。