刘 晓

国海富兰克林基金经理

15年证券从业经验，5年基金经理年限

现任职务｜现任国海富兰克林基金管理有限公司国富深化价值混合基金、国富新机遇混合基金、国富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基金、国富匠心精选混合基金的基金经理。

观点速递 

Q1

 如何看待乌克兰局势紧张对国内制造业的影响？

A：国际地缘政治的持续紧张使得市场除了奥密克戎变种新冠病毒之外又增加了一个更加难以判断的变量。当然，我不是军事上的专家，但从大概的方向来看，如果乌克兰局势持续紧张的时间较长，那么对于资源类的商品价格可能会有比较明显的刺激，其实现在海外大宗商品市场，包括国内的A股市场也已经有所反应了。 原油、黄金、一些俄罗斯出口占比较大的大宗商品在价格上都已经有所体现。对于中国来说，相较于澳大利亚、俄罗斯这样的资源型的国家，我国从整体情况来看属于制造型国家，因为整体成本的上升，所以还是会受到一定的影响。整体来看，今年整体制造业或将是分化的一年，需要具体分析每个行业的产业格局和对下游的议价能力。比如化工行业，国内资源为主的煤头企业、成本锁定的气头企业以及一些自身格局较好转嫁能力强的油头企业，能够较好的将成本转移出去，受到冲击的影响可能相对有限。相反，则冲击较大。另外，要看公司生产所在地，如果有些公司的产能在俄罗斯或是其附近，可能还是会受到一定影响，这需要具体分析，紧密跟踪，当出现超预期的变化的时候，需要及时的对自己的判断和组合进行调整。

注①：晨星评级截至2021年12月，海通证券评级截至2022年2月。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。