3月10日市场终于迎来“报复性反弹”，让不少人长舒了一口气……
回想起上证指数6连跌之际，“基民半个月亏掉300天收益”的话题一度登上热搜。
不过，市场普跌之下可能已出现不少“投资洼地”，当前或许正是择优配置的好时机。
实际上，这可能是一个难解的问题。根据William Sharpe（夏普比率提出者）的研究，如果想要择时带来正收益，准确率至少要达到74%。也就是说择时4次，至少对3次才可以。而对波动大的A股市场而言，准确度要求会更高！因此淡化择时，坚持定投也许更容易能获得“微笑曲线”的青睐。通过Wind数据测算，以近一轮上证指数于2018年2月6日大幅跌破3400为例，若在当时一次性投资该指数，持有至今收益率为-3.39%；若改为每月定投的方式，则持有至今收益率扭转为4.62%，相比一次性投资高出8%，并且在持有过程中累计收益率始终占优，堪称“化腐朽为神奇”。图 上一轮大幅跌破3400点后上证指数的定投VS一次性投资累计收益率数据来源：Wind，2018.2.6-2022.2.9，以该区间的上证指数收盘点位模拟买入、模拟在每月6日买入（遇非交易日则顺延），计算方法：定投收益率=累计盈利/累计投入成本。该区间内，模拟一次性投资上证指数的复合年平均收益率为-0.84%，定投上证指数的复合年平均收益率为1.11%。指数过往表现不预示未来表现，也不预示基金未来业绩。市场有风险，入市需谨慎。
从过去十年横向比较，当前的中证500在一众主流指数里低估特征明显，其市盈率低于近十年历史上98%的时间，可谓“洼地中的洼地”，具有较高的投资价值。叠加Wind一致预测净利润的同比增幅，中证500同样处于领先地位，未来净利润增长能力突出。数据来源：Wind，截至2022.3.9，PE百分位选取近10年范围。估值因素之外，中证500指数由于具备以下三大优势，也是定投较好的选项之一。从宏观层面看，一国经济是否处于大周期的上升或者繁荣周期里，是权益资产能否整体向上的根本性基础。宽基指数中证500由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后、总市值排名靠前的500只股票组成，代表中国A股市场一批中型市值公司的股票价格指数，与中国经济的增速、结构变化等方方面面相关联。数据来源：Wind，2004.12.31-2022.3.9，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎。可以说，长期配置符合宏观经济发展方向的指数基金或指数增强产品，对我们的人生规划、资产配置、财富传承具有极其重要的意义。中证500指数本身的质地也非常优秀，其成长性突出。首先是契合培育“专精特新”小巨人的重大政策方向。中证500指数成分股主要覆盖电子（9%）、化工（8%）、电力设备及新能源（8%）、医药（7%）、计算机（5%）等科技创新属性较为突出的新经济行业，技术要求较高且发展较快，与“专精特新”行业分布特征相似，未来成长空间广阔。数据来源：Wind，国金证券研究所，截至2021.12.31。
其次是受益国内流动性相对宽松的预期。从历史上看，中证500表现相对占优时，往往伴随着国债收益率下行。结合当前市场对国内流动性相对宽松的预期，中证500或有望受益。数据来源：Wind，安信证券研究中心，截至2021.10.28
由于A股市场起起落落已成常态，一些“更聪明”的指数增强基金则可以通过采用量化策略选股的方式来争取超额收益。同样以中证500指数为例，近三年来，市场中存续的中证500指数增强基金业绩明显优于基准指数，仅2只超额收益为负值，其余88.89%的基金超额收益为正，且超额收益平均值、中位值分别达5.40%、5.09%。数据来源：Wind，国泰君安证券研究，2018.12.31-2021.12/31。
其中，安信中证500指数增强A通过多因子量化增强策略，自2018年11月29日成立以来累计回报97.21%，超额收益高达44.03%，近1年、2年、3年的同类排名已稳居前1/3，不妨重点关注！基金业绩数据来源：安信基金，排名数据来源：银河证券，截至2022.3.4，同类排名标准为银河证券三级分类；基金过往业绩不代表未来，投资需谨慎。
备注：安信中证500指数增强A自2018年度至2021年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：0.18%/-5.86%（自生效），30.51%/25.09%，32.90%/19.94%，19.45%/14.83%。历任基金经理：徐黄玮（任职日期2018-11-29至今），朱舟扬（任职日期2021-12-31至今）。本基金业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金经理徐黄玮在管的同类产品安信量化精选沪深300A自2017年度至2021年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：7.78%/6.56%,-19.28%/-10.43%,43.82%/21.48%,50.30%/24.51%,-2.33%/-4.51%。历任基金经理：张翼飞（任职日期2017-03-16至2018-03-29），袁玮（任职日期2017-03-16至2018-03-29），徐黄玮（任职日期2017-11-01至今）。本基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*90%+商业银行活期存款利率(税后)*10%。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
