近期,随着地缘冲突不断加剧,传统能源价格应声大幅上涨。对许多关注能源问题的投资者朋友来说,关于能源的争论也越来越激烈。从市场上看,光伏板块也受到了诸多关注。那么,冲突下能源结构会如何演变?光伏行业的发展会迎来怎样的机遇与挑战?
本期东吴视野我们邀请到了东吴基金光伏研究组的组长王瑞
14年证券投研经验,致力于挖掘有长期成长空间、竞争优势相对明显的行业以及公司
王瑞:我们看到石油,天然气以及煤炭等能源产品的价格出现了持续上涨,原油价格一度突破130美金,距离历史高点也只是一步之遥,欧洲天然气最近1个月涨幅超过100%。
以石油为例,回溯历史,历史上出现的几轮石油危机,都不同程度地推动了全球能源结构的变化,对应的是原油占比的下降,其他能源占比的提升。而最近我们看到德国计划让100%使用可再生能源的时间点提前15年到2035年。在全球“碳中和”的背景下,这意味着这次的高油价可能会推动可再生能源渗透的速度。
问:能源结构演变对我国光伏产业链影响几何?
王瑞:在所有可再生能源中,光伏无疑是比较具竞争力的品种。为什么这么说呢?从两个角度来看这个问题可能会更清晰:
一是不变,不论是传统能源还是新能源,涉及到民生问题,不变的是人们对更低的能源价格的期望。近年来,随着产业规模不断扩大,技术迭代升级加快,智能制造迅速推广,光伏发电成本下降了90%以上。长期来看,光伏未来全生命周期的度电成本可能是所有能源里面最低的。
二是变化。随着环保理念深入人心,碳达峰、碳中和目标的提出,大力发展清洁能源的趋势,人们也希望未来大规模大范围使用的能源能更加环保,更加绿色,这是观念和大环境上发生的变化,也是社会绿色环保理念发展进程中必然的一环。
另外,我国光伏产业在全球是非常有竞争力的,有完整的产业链配套,供应全球超80%的需求。长期来看,受益于全球能源结构的转型,短期来看,居高不下的传统能源或许会加快可再生能源的发展。这是我看好光伏的原因。
问:我国光伏产业链在全球有何竞争优势?
王瑞:中国光伏行业经过十几年的发展和追赶,在硅料生产、硅片加工、电池片生产、组件生产、环保处理净化工程以及相关的光伏设备检测模拟器等各类制造方面,绝大部分已实现国产化,具有完整的产业链配套,产业链各个环节的市场占有率多年位居全球第一。
据中国光伏行业协会理事长曹仁贤在《2021年光伏产业链供应论坛》上表示:“中国大陆生产的多晶硅、硅片、电池片、组件在全球的占比分配率分别为76%、96%、83%和70%。在多晶硅、硅片、电池片、组件的环节,中国企业位列世界产量排名前十名。”
可以看出,从上游的硅料,硅片,到电池片以及组件,不论是成本还是品牌,中国光伏企业都建立起了明显的护城河。
今天的分享告一段落,下一期,我们会为大家接着讲解光伏板块内部的投资逻辑和波动性,欢迎大家持续关注哦~
风险提示:
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