在股市持续泥沙俱下的背景下，A股去年的“优等生”新能源行业也未能幸免，连续杀跌，很多朋友心里都有疑问：新能源产业链还有机会崛起吗？

在近期举行的一场直播中，中加基金权益投资负责人李坤元旗帜鲜明的表明了对股市，特别是新能源产业的长期投资信心，在她看来，在双碳的背景下，新能源产业链长期发展趋势不变，未来将催生出丰富多样的投资机会，大家不妨布局长远，静待花开。

以下是这场直播的主要内容：

Q：去年底以来，新能源板块出现了比较大的调整，原因是什么？新能源板块现在的投资价值如何？

李坤元：去年9月份以后，大宗商品出现了一波较大幅度的涨价，当时市场一度担心中游行业的成本压力，只是当时很多数据超预期，大家忽略了这方面的利空，而今年春节前后，市场处于数据真空期，加上大宗商品价格快速上涨，还有近期地缘政治等因素叠加，再次引发大家对新能源等中游行业成本压力的担忧。但我认为有些担心是多余的，有些的确会体现在报表上。当新能源板块的贝塔阶段性减弱的时候，更需要我们精心挑选具有阿尔法特征的股票，也就是选择能够穿越周期、通过自身能力抵御各种不利因素，实现良性发展的企业。

一个行业的成长其实跟个人成长很类似，并非一帆风顺、一片坦途，而是会阶段性的面临诸如技术瓶颈、产能瓶颈，或者说原材料等方面的影响，但我们要看未来大的发展方向。站在当下这个时点上，尤其是最近新能源板块波动非常大，我们也会问自己：这个产业的发展方向有没有改变？发展趋势是否已经终结？这是我们最关注的点。

目前来看，新能源车的渗透率只有20%多，还有很大的增长空间，产业链上的很多公司还有较大的发展潜力，往后看的话，虽然渗透率的增速可能会放缓，但有望保持每年20-30%的复合增长率，我们仍然非常看好这个产业，毕竟在GDP增速放缓的背景下，每年能保持20-30%增速的行业/企业其实并不多。

Q：由您拟任基金经理的中加低碳经济正在发行，作为基金经理，您如何看待双碳的投资机会？当前阶段更看好哪些细分行业？

李坤元：提到双碳，大家首先会想到新能源，新能源是双碳生态中非常重要的组成部分，在2-3年的维度上，新能源板块有望保持20%-30%的复合增长率，这样的增长速度放眼A股也是非常优秀的。在新能源板块中，目前我们主要关注新能源车、风电、光伏，以及储能等细分行业。

除了新能源之外，我们还会关注双碳背景下受益的传统行业，比如像电力、建筑建材等，随着双碳目标的推进，会给这些行业带来重塑的机会。另外，我们还会关注那些能够从双碳中受益，ROE和竞争力得到提升的企业。

Q：今年以来，无论是整个A股，还是新能源板块，波动都非常剧烈，当前是投资的好时机吗？现在上车新能源怎么样？

李坤元：在今年的市场状况下，无论买方还是卖方，大家提的比较多的都是均衡配置，这其实反映了市场风格的变化，一定程度上可以用来解释新能源板块年初这波调整。今年A股大概率是个存量博弈市场，去年新能源由于景气度超预期，资金配置比较多，大家看公募基金的定期报告就能发现，它们在新能源相关板块上的配置去年整体上是有一个比较大的提升的。今年在配置风格趋向均衡的背景下，大家可以看到一些低估值、稳增长相关的板块涨势相对较好，这也分流了新能源板块的资金，叠加数据真空期，容易对新能源板块带来扰动。

但双碳是长期战略，短期或许暂时让位于稳增长，但“30\60”的长期目标不会改变。年初新能源板块这波调整，已基本反映了市场的悲观预期。而回到新能源各子行业基本面上，我们会看到光伏、风电等大概率会不断放量，预期有望不断上调，总体还是值得期待的。

俗话说得好：信心比黄金更珍贵。在市场比较脆弱的情况下，新能源作为一个高贝塔的板块，市场情绪更容易被放大，大家容易放大利空，对利好比较麻木，这也是这个板块波动比较大的主要原因。一旦市场企稳，大家一定会重新去寻找那些能够持续增长、盈利清晰度比较高的板块，届时新能源将重新进入大众的视野。目前来看，经过前期的回调，新能源板块的长期配置机会已开始显现。

Q：中加低碳经济投资范围囊括港股，您如何看待港股的投资机会？

李坤元：港股市场的估值已经降到历史比较低的位置，我们看好2022年港股的配置价值。无论是外围扰动还是国内环境，不利因素或将逐步消退。一方面，美联储加息在短期会压制权益市场估值，但持续性较弱，盈利端支撑下，这轮加息周期影响不大；另一方面，国内互联网反垄断、地产政策压制的影响逐步趋缓，宽信用将推动港股估值企稳回升。

Q：当前市场下，投资者该如何投资操作？

李坤元：目前市场整体偏弱，大家应该淡化短期波动，立足中长期进行投资。其实企业的发展壮大离不开产业、行业发展的大势，作为投资者，我们最好顺应产业发展趋势，从中寻找能够脱颖而出的公司，而纵观未来几十年，最大的产业趋势就是双碳。我相信，在新能源这个行业中，未来会跑出很多能够持续证明自己的好公司。

在实现双碳目标的过程中，势必会涌现出大量新技术和新商业模式，需要专业机构、专业人士不断紧密跟踪和识别。如果大家看好双碳这块的投资机会，不妨将资金交给自己信任的机构和基金经理，让他们帮自己投资。我坚信，双碳这个赛道中长期大概率会给大家带来一个不错的投资回报的。