定投无需抄底,也不用等待新低

2022-03-29 17:47

对“春节躁动”的憧憬仿佛还在昨天。


现在,“底部在哪里”成了更现实的话题。


好消息是,“政策底”似乎已经出现了。


坏消息是,“市场底”可能还要继续磨。


详见《市场“磨底”,还要多久?》



很多人一次次鼓起勇气抄底,


却一次次无奈地发现还不是底。


所以现阶段别轻言抄底。



但股市总是处在繁荣与萧条交替的循环之中,


萧条到了极点就会转向繁荣。


如果“磨底”的时候你不在场,


又怎么能保证上涨的时候你一定在场?



看上去这是一个两难的选择,


但或许有一个折中的答案——


定投。



定投无需抄底。





你买到底部后,股价就会一路买一路涨,这样你就买不到最多的量。

——巴菲特



“底在哪”对于定投来说,不重要。


即使你非常幸运,


恰巧在底部那天定投扣款,


这也只是定投N次扣款中的一次而已。


定投的时间越久,


单次扣款的影响就越来越小。



举个栗子:


A和B从2008年10月开始定投上证指数,期间经历了1664点、1849点、2638点、2440点等4个大底。


图片

制图:小基快跑;数据来源:wind


A:每个月第一个交易日扣款;

B:“精准”地在上面四个大底出现当日扣款,

其余时间也是每个月第一个交易日扣款。


可以看到,A和B的定投收益率曲线几乎是重合的。


图片

注:将上证指数模拟为基金,期初净值为1,按收盘价计算每日净值,每月第一个交易日定投。定投收益率=[(sum(每期定投金额/每月月初收盘点位)*期末收盘点位)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1

定投区间为2008.10.6至2022.3.28,复合年平均收益率为1.01%。上表使用历史数据对基金定投业务的模拟仅为说明示意所用,不代表真实成本与收益,亦不作为未来收益的保证。



从下面这张图能看得更清楚。


B和A的定投收益率之差,随着时间拉长,趋近于0。


图片

制图:小基快跑;数据来源:wind



定投抄到底和没抄到底差别大么?


似乎微乎其微。



定投的意义不在于抄底,


现阶段,定投更大的意义在于保证“在场”。


所以你无需刻意等待市场新低。



如果你还没有定投,


可考虑尽早开始;


如果你已经在定投,


就尽量在市场“磨底”的过程中坚持下去。



时刻告诉自己,


定投长时间不赚钱甚至亏钱,


才能以较低的成本,买到更多的份额,


在未来净值上涨时获得更高的收益。


牛市的高光时刻总是短暂的。


就拿本轮下跌之前的这轮行情来说。


2019年1月2日至2021年12月13日,


在这716个交易日里,


创业板指数累计涨幅达179.64%。


但如果去掉涨幅最大的25个交易日,


创业板指数累计涨幅只有3.34%。


实际上,


股市里99%的时候都是没有行情的垃圾时间,


就像现在一样。


用定投,在这可能很漫长的垃圾时间保持在场,


耐心等待那1%的高光时刻到来。

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