事件：发达市场政府债券收益率不断上升，尤其是长期债券。最近几天央行的鹰派言论带来影响 — 特别是美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）的讲话和上周公布的联邦公开市场委员会会议纪要。传统上，布雷纳德被视为“鸽派”，但她似乎因通胀问题已转向“鹰派”，而且她关于“快速”缩表的评论受到关注。联邦公开市场委员会会议纪要提供有关美联储缩表计划的更多详情，表明被动缩表的每月上限可能是950亿美元。此外，他们提到一旦缩表“顺利进行”，美联储可能开始积极出售资产负债表上部分抵押贷款支持证券。而且不仅是美联储 — 市场普遍预期加拿大央行将很快开始量化紧缩，而英国央行已经开始量化紧缩。然而，美联储大胆采取量化紧缩政策，似乎将会产生特别重大的影响，尤其是市场越来越多地预期美联储将在不久的5月会议开始多次加息50个基点。

事件：欧洲的未来是什么？考虑到默克尔不再是德国总理，马克龙已成为欧洲的“实际”领导人，欧洲的未来将部分取决于正在举行的法国总统大选。

随着挑战者勒庞的民调支持率上升，最近几天市场担忧情绪升温。上周法国和德国政府债券收益率息差扩大²— 法国政府借贷成本增加表明市场担忧领导层可能发生变化。第一轮大选已在4月10日举行，而且正如预期一般，马克龙和勒庞得票率领先，与2017年总统选举时一样，两人进入第二轮，将在本月底最后一轮展开对决。

事件：目前，一波又一波新冠肺炎疫情席卷全球，但考虑到中国实施大面积封锁的抗疫政策，投资者的担忧似乎集中于中国。从经济角度来看此事件，这显然会导致短期供应链中断，在短期内会对经济造成负面影响。然而，我认为财政和货币刺激应会有助于推动今年下半年中国经济重新加速增长。