上周五，伴随央行降准信息的落地，朋友圈里迎来了久违的喜大奔普。

其实，早在降息消息落地以前，就已经有媒体就“历次降准A股怎么走”这个问题完成了统计。比如，参考财联社的这份统计，降准降息等宽松货币政策的实施，通常有利于提振股票市场走强。以2020年以来的5次降准为例，降准公告后，沪指次日及后五日上涨概率达80%，创业板指次日及后五日上涨概率超60%。

图表来源：财联社4月13日报道《国常会重磅，降准要来了？一图速览历次降准A股怎么走》

只可惜，过往统计中的大概率事件也并未完全上演——今天作为降准后的首个交易日，沪指并未如期收红。

事实上，近期让我们深感看不懂的事情，远不仅此。

比如，上周美国某知名航空公司（也就是股神巴菲特宁愿亏损也要卖出的那家公司）发布了2022年一季报、数据显示，该公司的营业收入超出市场预期，同时预计二季度实现盈利。经过两年的疫情冲击，该公司的航空客运服务收入基本恢复至19年同期水平。与此同时，如果从2020年5月的股价低点算起，该公司的股价上涨已近100%。

降准落地指数不红，疫情未尽却已有航空公司实现盈利、股价暴涨……投资中为何总有这么多不按常理出牌的剧情？

一方面，在资讯碎片化、注意力被高度分散的信息世界，我们很容易因为一两个关键词而关注某件事、某家公司，更容易在未经深度思考的状态下为它打上标签、简单归类。

确实，贴标签也好、归类也罢，作为一种概括确实会带来效率的提高，但在被概括的过程中，也容易得出似是而非的结论。

以降准为例，如果非要搞清其对短期市场的影响，那么不仅要关注动作本身，还要关注市场预期。比如，降准这个动作属于预期内事件还是预期外事件；又如，这一次的降准幅度，是超预期还是不达预期。

再以上述美国航空公司为例，疫情确实导致其遭受了巨额亏损，但疫情也给行业带来了一次彻底的出清，存活下来的航空公司，会迎来价值的提升。

事实上，“投资赚钱”这件事，要比我们想象中更难。因为在很多时候你会发现，若以“后见之明”为市场行为来寻找合理解释，好像不难；但若要以“先见之明”去预测短期市场的走势，就很容易被打脸。最终，仍是深度研究（而不是似是而非的简单归类或逻辑推演），撑起了投资的大厦。

那么，深度研究哪里来？从一事一议中来，从读懂每一门行业的生意经中来。

从上周开始，我们邀请中泰资管基金业务部副总经理田瑀开设“投资小瑀宙”栏目，以剖析生意经的视角，陪大家看清复杂商业世界的赚钱门道。

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标签很粗糙，投资却需要抠细节。愿投资路上能有更多的朋友因读懂生意经而更笃定地获得投资好收成。

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