龙毅 2022-04-20 15:41
在大盘连续震荡几日后，今日迎来大幅下跌。沪指下跌1.35%，报收3151.05点，深成指下跌2.07%，报收11392.23点，创业板指下跌3.66%，报收2363.65点。全市场成交量超8000亿，下跌股票数量超过2000只。盘面上，只有食品饮料、消费者服务、家电表现较好，前期涨幅较好的地产、煤炭等稳增长板块集体大跌。消息面上，昨日晚间某光伏龙头的一季报大幅低于预期，开盘不久后直接跌停，导致相关板块跟随大跌，如某新能源龙头也放量下跌超过7个点，市值跌破了一万亿元。究其本质，大跌是由于一季报迎来密集披露期，市场预期低于盈利预期的相关个股较多，而前期估值又相对较高。因此，在龙头股业绩低于预期的情况下，抢先出货导致的连锁反应。另一方面钢铁行业的限产措施也导致相关煤炭股票迎来大跌。导致前期表现较好的稳增长板块也跟随下调。但是我国货币政策仍处于宽松周期，降准降息和结构性政策三箭齐发，后续仍有一定的政策空间。因此，我们判断市场后续继续大跌的可能性比较小，股市大概率还是维持结构化行情。在此情况下，我们应该摈弃市场的剧烈波动，回归到行业和公司的基本面上，高估值板块及其盈利估值不匹配的公司需要谨慎应对。增速较好，景气度较高，边际变化比较明显的低估值板块在调整之后，依旧会是市场选择的方向。
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