政策解读｜个人税延养老投资即将落地，资本市场迎来长期资金

个人养老金制度的出台，标志着我国第三支柱养老迈入加速发展阶段。第三支柱养老账户投资将为中国高达两亿多老年人口和四亿多劳动人口提供更多社会保障和投资选择，对于完善我国养老保障体系和提高居民养老保障能力意义重大。

对个人而言，第三支柱个人养老投资税延优惠政策，更是实实在在的让利于民，鼓励居民通过养老账户进行个人养老长期投资。

对机构而言，个人养老金账户投资将进一步推动行业发展壮大。从国际经验看，公募基金因为其产品线丰富、长期投资回报良好以及运作机制透明规范等优势，成为第三支柱养老金计划最主要的投资方向。

公募基金公司通过养老目标证券投资基金参与开展养老金投资管理业务，不仅能发挥自身优势，服务国家养老战略，也有利于自身发展壮大。

对资本市场而言，个人养老金制度与资本市场制度建设相辅相成、相互促进。第三支柱个人养老金投资属长期投资，且主要投资于资本市场。

在持续的税延支持政策推动下，养老第三支柱管理规模有望呈现出长期稳定增长，个人养老金账户投资规模的稳定增长，将为资本市场提供源源不断地长期投资资金，将进一步夯实我国资本是市场长期牛市的根基。

按照2018年个税缴纳人数、每人每年1.2万元测算，假如30%居民在税延政策鼓励下通过个人养老账户投资，则每年新增投资规模在2500亿元左右；假设有超过50%居民在税延政策鼓励下通过个人养老账户投资，则每年新增投资规模将超过4000亿元。