【异动点评】在市场调整到当前水平后,投资者应当理智看待潜在风险和机会

2022-04-25 18:59

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今日A股各大指数集体大跌,上证指数下跌5.13%,深证成指下跌6.08%,创业板指跌5.56%,两市成交8969亿,北向资金净流出43.97亿。个股普跌,两市仅148只个股上涨,无行业板块上涨。分行业板块看,非银、消费者服务、建筑等板块相对跌幅较少,有色、国防军工、传媒等板块跌幅居前。

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市场分析

1、国内局部地区疫情发展形势仍然严峻,一方面上海疫情数据处于高位波动状态,复工复产水平较低;另一方面继全国其它地区出现疫情管控升级措施后,北京疫情也有所新增,部分地区提升管控措施。考虑到对消费、制造及进出口的持续影响,国内疫情发展令市场对经济增长的担忧有所加大。

2、人民币贬值,引发市场对于外资流出的担忧。在中美利差收窄以及国内出口、经济增长压力等多方面影响下,近期人民币出现贬值,美元对人民币已经突破6.5关口,且单周贬值幅度较大。从北向资金来看,近期确实以流出为主,叠加人民币汇率表现等因素后,市场对于未来外资持续流出存在一定担忧。

3、在目前A股下跌的背景下,以绝对收益为目标的产品存在一定的业绩压力,其被动减仓等行为有可能进一步增加市场下跌压力。

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市场判断

短期来看,国内局部地区疫情发展尚存在一定不确定性,但上海的病例数据最高点大概率已经过去,且其它各地未来疫情管理政策或更加成熟,疫情影响或逐渐趋于平稳。经济受疫情拖累虽不可避免,但市场的连续下跌已对此预期有相当程度的反映,当市场情绪逐渐平稳后,可以关注经济刺激政策受益板块及标的,以及复工复产恢复弹性较大品种等。人民币在经历快速贬值后,一方面缓解部分出口压力,另一方面其在6.3水平维持已久,当前走弱也受相应因素影响,我们目前认为 ,其后续继续大幅走弱可能性不大,因此外资长期持续性大幅流出概率也较小。在市场调整到当前水平后,投资者应当理智看待潜在风险和机会。



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