基金一季报进入密集披露期，中信保诚基金旗下基金一季报也正式披露，让我们一起来看看这些主动权益基金经理过往如何操作，后续又将采取怎样的投资策略~

信诚新兴产业：寻找以能源变革为核心的泛制造领域高性价比标的

展望后市，孙浩中表示，3月金融委会议针对市场最关注的A股大跌、中概股监管冲突、港股暴跌、互联网监管等问题“对症下药”给出明确部署，“政策底”已然明朗。二季度超预期的可能性更多来自国内的政策放松（包括后续货币、信用均有放松的空间和动力，房企风险有望陆续“拆雷”等）。风险点和不确定性更多来自海外（美联储加息缩表进程，俄乌冲突对全球大宗商品的中期影响等）。

就后续值得关注的投资机会，孙浩中认为，一方面，科技成长的估值与拥挤度压力均显著改善，情绪修复窗口底部配置业绩确定性方向（新能源、半导体、军工等）；另一方面，“稳增长”方向明确，地产、建筑建材等或仍有修复空间。

针对信诚新兴产业的后续布局，孙浩中表示，将持续寻找以能源变革为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的。

一季度，A股市场大幅调整，能源价格上涨和稳增长预期成为市场投资主线，煤炭、房地产、银行、建筑装饰涨幅靠前；电子、国防军工、汽车、家用电器、食品饮料等行业领跌。

一季度，信诚周期轮动也对持仓进行了调整，减持了部分成长股，增持了能源类周期股与通信、公用事业等价值股，同时增加了在稳增长方向和能源相关方向的持仓，让组合更加均衡。

从基金前十大重仓股变动来看，保利发展、中国核电、山煤国际、神火股份、陕西煤业、中国移动等成为基金新晋前十大重仓股。

为了应对这一系列的不确定性，国内稳增长的措施会持续加码，美联储加息与缩表将是个持续的过程，对美股将带来持续的压力。张弘表示，基金增持了稳增长相关和海外通胀相关标的，以迎接国内稳增长政策的进一步加码。

中信保诚至远动力：对科技成长行情保持乐观

在刘锐看来，近期海外疫情管控走向宽松，大多数国家和地区选择放开管控，主要是考虑到omicron病毒传染力虽强但重症率不高。美联储加息周期开启，美债收益率上行，纳斯达克指数年初至今调整较多，部分科技龙头公司股价跌幅较大。同时，俄乌冲突为全球大宗品价格回归带来扰动，全球通胀居高不下。

王睿表示，多种风险因素短期难以完全消除，预计市场仍将是区间震荡行情。短期市场行情可能会围绕保增长环节展开，但是缺乏长期逻辑支持。未来仍然将坚持价值成长的投资思路进行选股。目前成长行业里很多个股中长期的胜率和赔率都足够有吸引力，仍然是基金配置的重点领域。