东方看点｜市场前期调整较大 A股或已行至底部区域

近期A股主要指数跌幅较大，主要原因为当前国内疫情冲击经济预期，叠加海外流动性收紧预期强化导致大家对稳增长信心不足。具体而言，一方面，当前上海疫情仍在持续，社会面清零尚未实现，北京等其他地区疫情也有苗头。全国疫情蔓延加剧了对消费端的拖累，产业链生产端部分复产但仍有担忧，这导致市场对经济预期和盈利预期进一步恶化。另一方面，海外通胀高居不下，美联储鹰派加息使得市场对流动性收紧担忧加剧。情绪低迷也带来基金赎回和新发压力。

东方基金权益研究部认为，市场经历前期充分调整后，当前所处的位置或已具备较高性价比。当前国家已经高度重视疫情防控，疫情继续恶化可能性较低，企业有望进入有序复工复产，盈利端担忧有望逐步消除。金融委维稳已表态托底市场信心，当前市场总量估值和结构估值接近历史底部，在流动性危机缓解后有望能够吸引长期资金流入。我们判断市场或已至底部区域，后续等待疫情缓和、宽信用落地，稳增长新旧动能并举依然是主要线索。

（市场有风险，投资需谨慎）